南非FSP申请与收购路径

规划要点

资本、所有权与市场范围

第一类和第二类FSP采用持续维持的财务稳健性模型，而非固定的兰特股本金额。2017年第194号委员会公告规定：资产须高于负债、流动比率须为正，第二类还须持有至少相当于年度支出8/52的流动资产，并通过Form A申报进行检验。

在收购中，股份转让须与许可变更及依据第8(4)(b)条对新任关键人员的审批协调办理。目标公司的现有运营、财务稳健性和申报记录有助于保持业务连续性。FAIS许可证服务南非市场；其他司法管辖区适用各自的本地路径。

五个类别

第一类与第二类适用于不同运营模式

2017年第194号委员会公告第3条划分如下：“第一类FSP，即不属于第二类、IIA类、第三类或第四类的FSP；第二类FSP，即全权委托FSP；IIA类FSP，即对冲基金FSP；第三类FSP，即行政管理型FSP；以及第四类FSP，即援助业务FSP。”

投资建议属于第一类，第二类则是全权委托FSP许可证 - 依据客户委托提供具有全权决定性质的中介服务（2003年第79号委员会公告），包括投资组合及财富管理，以及依据委托进行交易的外汇或CFD账户管理。一家实体可在同一许可证下持有多个类别 - 常见为第一类与第二类双类别 - 并须满足其中最严格的财务稳健性要求（BN 194第50条）。

第二类具体要求

表2产品与三年经验要求项目

BN 194附件一表2列出二十个第二类产品项目，其中包括股票、货币市场工具、债券、衍生工具、CIS参与权益、外汇投资、证券及工具，以及对冲基金CIS权益。经验要求按产品审核：多数项目要求三年，CIS参与权益要求两年；关键人员还须至少有一年管理或监督第二类服务的经验（第18条）。交易企业需注意一项界限：依据委托管理客户头寸属于第二类；以主事人身份发行场外衍生品则须依据《金融市场法》取得单独的ODP授权。

适当人选要求

FSP运营框架的四大支柱

BN 194审查四大支柱。诚实、诚信和良好声誉 - 适用于每名董事、成员、受托人或合伙人（第8(10)条）；自2022年第1号一般公告收窄联合标准1的豁免范围后，也适用于重要所有人。胜任能力 - 获认可的资质、监管考试、业务类别培训，以及每周期6至18小时的持续专业发展。运营能力 - 固定实体营业地址、银行账户、每个获授权业务类别至少一名获批关键人员，并遵守《FIC法》：FSP属于附表1第12项规定的责任机构。财务稳健性 - 第6章及表B。

第一类和第二类申请人须持续保持流动性，计算资产时须按规定调整商誉、无形资产及关联方贷款。额外R3百万资产要求适用于IIA类和第三类。

人员

关键人员、代表与审批

第8(3)条使许可证与人员资质紧密关联：只有在FSCA批准负责管理或监督金融服务的关键人员后，才会授予许可证。考试须在审批前完成（第26(6)条）；FSP的每个获授权业务类别均须配备一名关键人员。拥有多于一名关键人员或任何代表的FSP须任命合规官，并依据第17条单独取得批准。代表须通过RE5并满足各自的经验要求。

《一般行为准则》（第13条）还要求提供担保，或配置专业责任及忠诚保证保险 - 依据2009年第123号委员会公告，多数第一类和第二类业务的最低保额为R1百万；持有客户资金时为R5百万，并须在授权后六周内落实。

已公布费用

申请费与年度征费结构

申请费载于自2024年10月1日起生效的FSCA 2024年第1号一般公告：第二类授权费用为R16,313，同时申请多个类别可享10%折扣。其他各类别及关键人员的收费金额均列于该公告的表格中。

年度征费依据《政府公报》第53742号中的第6889号政府公告（2025年11月28日）按公式计算：第二类、IIA类或第三类FSP支付R8,299.80，另按每名关键人员和代表加收R575.45，并按“代客户管理或行政管理的投资总价值”的0.0020578%计收，最高为R2,766,600；第一类或第四类支付R3,983.90，另加按人数计算的金额。此外还适用单独的FAIS申诉专员征费。完整成本构成见南非FSP许可证的实际成本。

申请时间表

FSCA的60个工作日服务承诺

申请通过FSCA的FAIS电子门户提交，使用FSP1至FSP13表格。第8条是审核标准：FSCA评估申请人、批准每名关键人员，并设定适用的许可条件。

FSCA于2024年3月26日公布的服务水平承诺规定：对于已缴费的完整第一类和第二类新授权申请，最长处理时间为60个工作日。实际进度取决于材料完整性，以及申请人能否在已公布的30日期限内回应资料要求。更多申请背景见CASP审批数据分析。

收购路径

协调所有权、许可与关键人员变更

买方收购持牌FSP的股份，并与将负责管理和监督业务的人员协调所有权资料变更。新任关键人员须完成第8(4)(b)条审批程序，包括RE1、适用时的RE3以及相关监督经验要求。替任合规官和审计师分别履行各自的审批程序，董事和重要所有人则须在适用期限内申报。

所有权变更以许可变更方式办理，已公布的服务承诺为30个工作日。交易尽职调查核实当前持牌活动、Form A历史记录、财务稳健性、监管报告、客户及交易对手关系的连续性，以及新管理团队的就绪程度。由此可围绕具备获批条件的人员档案安排运营交接顺序。

完整操作机制见关键人员指南；战略取舍见收购与重新申请的比较。通过此路径可取得的在售实体列于下方。

市场深度

拥有逾12,000家获授权FSP的市场

市场规模可观：截至2025年3月31日共有12,401家获授权FSP，高于一年前的11,890家；2024/25财年有779家新FSP获批（FSCA《2024/25综合报告》）。这一市场深度支撑着广泛的咨询、经纪和全权委托管理生态。SKY7会在每次市场评估时查阅最新综合报告。

同一缩写，两套制度

南非与欧盟CASP路径

一个术语差异决定适用哪套规则。在南非，加密资产服务提供商（CASP）依据同一FAIS制度获发FSP许可证 - FSCA于2022年将加密资产宣布为“金融产品”，从而将加密资产咨询和中介服务纳入第一类和第二类。SA-CASP持有由FSCA依据FAIS监管的FSP许可证。面向欧盟的活动则依据MiCA单独评估。加密资产路径另见：南非CASP许可证；完整比较见SA-CASP与MiCA-CASP比较。