Швейцария · Управляющие портфелями и доверительные управляющие

Швейцарская лицензия управляющего портфелем (FinIA)

С 2020 года коммерческое управление клиентскими активами в Швейцарии требует лицензии FINMA по Закону о финансовых учреждениях (FinIA), при повседневном надзоре со стороны уполномоченной FINMA надзорной организации. Это соразмерный режим для компаний с реальным управлением в Швейцарии, квалифицированным руководством и четко определенным клиентским мандатом. При 1,492 лицензированных управляющих портфелями и доверительных управляющих в реестре FINMA (10 июля 2026 года) операторы могут рассматривать как новую заявку, так и целевой поиск компании для приобретения. SKY7 структурирует и сопровождает оба маршрута.

Записаться на консультацию Как проходит мандат SKY7

CHF 100,000: Минимальный капитал, оплаченный денежными средствами и постоянно поддерживаемый (ст. 22 FinIA)
4: Уполномоченные FINMA надзорные организации (SO) осуществляют текущий надзор
1,492: Лицензированные управляющие портфелями и доверительные управляющие в публичном реестре FINMA по состоянию на 10 июля 2026 года
2: Ожидаются квалифицированные управляющие - каждый с 5-летним профильным опытом и 40 часами обучения (ст. 25 FinIO)

Маршрут вкратце

Швейцарский управляющий портфелем лицензируется FINMA по статье 17 Закона о финансовых учреждениях (FinIA, действует с 2020 года) и находится под постоянным надзором одной из четырех уполномоченных FINMA надзорных организаций (SO), при этом FINMA остается лицензирующим органом. Лицензия применяется к коммерческому управлению клиентскими активами по мандату, а доверительные управляющие находятся в том же режиме. Маршрут сочетает соразмерный надзор, предусмотренное законом пространство для компаний под управлением владельцев и публичный реестр, который могут проверять контрагенты. Обслуживание клиентов в ЕС планируется отдельно по каждому рынку согласно применимым правилам для третьих стран. Место этой лицензии среди швейцарских маршрутов показано в нашем обзоре Швейцарии.

Как SKY7 сопровождает маршрут

Мандаты на подачу заявки и приобретение

SKY7 сопровождает мандат на лицензирование - включая периметр, заявочный пакет, присоединение к SO и процесс FINMA - либо мандат на поиск и приобретение уже лицензированной компании, включая проверку и одобрение смены контроля. Актуальные возможности приобретения оцениваются с учетом мандата покупателя, плана управления и предпочтительной надзорной структуры.

Надзорная структура имеет два отдельных уровня. SRO (саморегулируемая организация - 11 признаны FINMA) осуществляет надзор за финансовыми посредниками по соблюдению требований AMLA в сфере борьбы с отмыванием денег. SO (надзорная организация - 4 уполномочены FINMA) осуществляет постоянный пруденциальный надзор за управляющими портфелями и доверительными управляющими, лицензированными FINMA. AOOS и SO-FIT выполняют обе роли через отдельные мандаты.

Для трансграничного планирования внутренний режим Швейцарии оценивается вместе с правилами для третьих стран каждого рынка ЕС или ЕЭЗ, который компания намерена обслуживать.

Периметр

Кому нужна эта лицензия - и кому нужен другой маршрут

Статья 17 FinIA определяет управляющего портфелем как лицо, которому поручено коммерчески управлять активами от имени и за счет клиента; доверительные управляющие управляют обособленными фондами в рамках трастов по Гаагской конвенции. Статья 19 FinIO устанавливает коммерческие пороги: валовой доход свыше CHF 50,000 в год, более 20 договорных партнеров или неограниченное право распоряжения активами третьих лиц на сумму свыше CHF 5 миллионов. Для доверительных управляющих Руководство FINMA 01/2024 рассматривает трастовые активы свыше CHF 5 миллионов как коммерческие. Эти пороги определяют, когда применяется маршрут лицензирования по FinIA.

Криптоброкеры, биржи и платежные сервисы, работающие как посредники, используют членство в SRO по AMLA, как показано на нашей странице швейцарского криптомаршрута, а сравнение SRO приведено в нашем руководстве по выбору SO-FIT, VQF или ARIF. Модели с приемом депозитов подпадают под финтех-лицензию по статье 1b Закона о банках - см. маршрут финтех-лицензии. Компании по операциям с ценными бумагами и управляющие коллективными активами находятся под прямым надзором FINMA, а лицензия компании по операциям с ценными бумагами включает возможности управляющего портфелем (ст. 6 FinIA).

Надзор

Лицензия FINMA, надзор SO

По закону архитектура является двухуровневой. FINMA выдает лицензию и сохраняет роль органа, принимающего регуляторные решения. Текущий надзор закреплен за SO (ст. 61 FinIA), которые контролируют лицензированные компании и координируют с FINMA существенные надзорные вопросы. С 1 октября 2026 года новая статья 61a FinIA формализует обмен информацией между FINMA и SO (принята 26 сентября 2025 года).

По состоянию на 10 июля 2026 года список FINMA содержит ровно четыре SO: AOOS (Цюрих), OSIF (Женева), OSFINcontrol AG (Цуг) и SO-FIT (Женева). Пять стали четырьмя после того, как FINMA одобрила слияние OSFIN/FINcontrol в ноябре 2025 года. Лицензированная группа распределяется так: AOOS - 665, OSFINcontrol - 484, SO-FIT - 207, OSIF - 136. Тарифы и практика аудита различаются, а смена SO работает только на конец года при уведомлении до 15 ноября. Для компаний с низким уровнем риска регуляторный аудит может проводиться раз в четыре года (ст. 62 FinIA), при этом соблюдение требований к пригодности остается активным надзорным приоритетом. Полная схема выбора приведена в нашем руководстве SRO vs SO.

Карта

FINMA, SRO и SO - кто за что отвечает

FINMA, SRO и SO - кто за что отвечает
Уровень	Что это	Кого охватывает	Количество (10 июля 2026 года)
FINMA	Федеральный надзорный орган, который выдает лицензии FinIA и принимает регуляторные решения	Все лицензированные учреждения; компании по операциям с ценными бумагами и управляющие коллективными активами находятся под прямым надзором	1 орган - в его реестре 1,492 лицензированных управляющих портфелями и доверительных управляющих
SRO (ст. 24 AMLA)	Саморегулируемая организация, осуществляющая надзор за присоединившимися финансовыми посредниками по борьбе с отмыванием денег	Финансовые посредники только под AMLA - платежные, денежно-переводные и криптосервисные модели	11 признаны, включая VQF, ARIF и PolyReg - AOOS и SO-FIT выполняют обе функции
SO (раздел 3 FINMASA)	Уполномоченная FINMA организация, осуществляющая постоянный пруденциальный надзор	Управляющие портфелями и доверительные управляющие, лицензированные FINMA	4 уполномочены - AOOS, OSIF, OSFINcontrol и SO-FIT (5 до слияния в ноябре 2025 года)

Досье

Что ожидают увидеть FINMA и ваша SO

Швейцарское управление и реальное присутствие
Эффективное управление из Швейцарии, представитель-резидент Швейцарии в руководстве или органе управления и два уполномоченных подписанта, подписывающих совместно (ст. 10 FinIA; ст. 23 FinIO).
Два квалифицированных управляющих
У каждого - пять лет профессионального опыта в управлении портфелями третьих лиц и 40 часов обучения; одного управляющего достаточно только при подтверждении продолжения деятельности компании как going concern (ст. 20 FinIA; ст. 25 FinIO).
Капитал, собственные средства и покрытие
CHF 100,000, оплаченные денежными средствами и постоянно поддерживаемые; собственные средства в размере четверти фиксированных расходов с верхним пределом CHF 10 миллионов, плюс достаточное обеспечение или страхование профессиональной ответственности (ст. 22-23 FinIA).
Пригодность собственников и руководства
Оценка добросовестности и профессиональной пригодности руководства и владельцев квалифицированного участия. FinIA позволяет владельцам квалифицированного участия управлять компанией и освобождает управляющих портфелями от уведомлений об изменениях участия, которые применяются к банкам и компаниям по операциям с ценными бумагами (ст. 11).
Организация, соразмерная компании
Управление рисками и внутренний контроль, которые в моделях без повышенного риска не обязательно должны быть независимыми от функций, приносящих доход, при численности до пяти штатных единиц или валовом доходе до CHF 2 миллионов (ст. 21 FinIA; ст. 26 FinIO).
Клиентские активы хранятся отдельно
Хранение осуществляется в банке, компании по операциям с ценными бумагами или учреждении под эквивалентным надзором; управляющий действует по письменному мандату на управление и администрирование, тогда как кастодиан хранит активы (ст. 24 FinIO).
Уровень правил поведения FinSA
Сегментация клиентов, оценка пригодности и присоединение к омбудсмену, кроме случаев обслуживания только профессиональных и институциональных клиентов (ст. 4, 12, 77 FinSA), - под надзором согласно Циркуляру FINMA 2025/2 с 1 января 2025 года.

Процесс

Как на практике проходит заявка

Выберите надзорную организацию
Тарифы, сборы за подключение и практика аудита различаются у AOOS, OSIF, OSFINcontrol и SO-FIT, а последующая смена возможна только на конец года при уведомлении до 15 ноября. Выбор должен соответствовать модели компании, языку, операционному профилю и бюджету.
Зарегистрируйтесь на платформе EHP FINMA
Процесс полностью цифровой: самостоятельно зарегистрируйтесь на платформе заявок EHP и заполните официальный шаблон FINMA.
Обеспечьте членство в SO
Подайте досье в выбранную SO через EHP. SO проверяет его и выдает письменное подтверждение членства, которое является установленным законом условием лицензирования по статье 7 FinIA.
Подайте досье в FINMA
EHP передает заявку только при приложенном подтверждении SO. Затем FINMA оценивает заявку. FinIA и FinIO не устанавливают законного срока принятия решения.
Управляйте циклом рассмотрения
Согласно обзору FINMA о волне лицензирования от 11 марта 2025 года, с 2020 года было подано 1,864 заявки и выдано 1,532 лицензии. Более чем в 40% случаев потребовалось не менее пяти раундов поправок, поэтому план проекта должен предусматривать вопросы, обновление документов и доступность руководства на протяжении всего рассмотрения.

Маршрут приобретения

Альтернатива - покупка лицензированного управляющего портфелем

Покупатель приобретает акции лицензированного управляющего портфелем, при этом лицензия остается у этого юридического лица. Опубликованный FINMA процесс "Изменения" относит новых владельцев квалифицированного участия, новых квалифицированных управляющих, нового сотрудника по рискам или комплаенсу, смену SO и существенный аутсорсинг к значительным изменениям, требующим предварительного одобрения FINMA, с подачей через SO на EHP (ст. 8 FinIA; ст. 22 FinIO).

К марту 2025 года FINMA получила 3,221 запроса на изменения и ожидает около 1,700 в год. Официальный сбор за одобрение составляет CHF 200-4,000 (Приложение 6.2 FINMA-GebV), плюс обработка SO - SO-FIT взимает CHF 250-1,500 за каждое одобренное изменение и CHF 1,000-3,000 за подключение уже лицензированного учреждения (тариф на 2026 год). Проверка до согласования условий охватывает надзорный статус цели, историю аудитов, клиентский портфель, корпоративное управление и операционную непрерывность. SKY7 полностью сопровождает поиск, проверку и одобрение по статье 8. Механика изложена в нашем практическом руководстве по смене контроля.

Экономика

Двухуровневая структура сборов по первичным источникам

Официальные расходы состоят из двух уровней. Уровень FINMA закреплен в Постановлении FINMA о сборах и пошлинах (FINMA-GebV, SR 956.122, редакция на fedlex.admin.ch от 10 июля 2026 года): рамочный сбор CHF 2,000-20,000 за решение о выдаче лицензии и CHF 200-4,000 за одобрение существенного изменения; поправка, вступающая в силу 1 января 2027 года, оставляет эти суммы без изменений. Ежегодный сбор FINMA взимается с SO и далее перекладывается на компании-участники.

Уровень SO определяется собственным тарифом каждой организации. AOOS (регламент действует с 19 октября 2023 года): ежегодный базовый сбор за членство в SO CHF 2,200, работа по ставке CHF 50-280 в час, ежегодный аванс по сбору FINMA CHF 3,500. SO-FIT (тариф на 2026 год, утвержден 26 ноября 2025 года): подключение компании, еще не имеющей лицензии, за CHF 4,000-7,000 (CHF 1,000-3,000 для уже лицензированной компании), ежегодный взнос за членство CHF 6,000, аванс по сбору CHF 6,500. OSIF и OSFINcontrol публикуют собственные тарифы, которые следует проверять при выборе надзорной организации.

За пределами сборов в бюджет включаются аудит (ежегодный, с возможностью увеличить интервал до четырех лет), соблюдение FinSA, присоединение к омбудсмену при работе с розничными клиентами и расходы на двух квалифицированных управляющих. Гонорар SKY7 предоставляется по запросу после определения объема работ; раздел как проходит мандат показывает формат взаимодействия.

FAQ

FAQ по швейцарской лицензии управляющего портфелем

01 Какой надзор применяется к коммерческому управлению портфелями?

Для коммерческого управления портфелями выше порогов FinIO требуются лицензия FINMA по FinIA и постоянный надзор SO. Членство в SRO покрывает надзор за финансовыми посредниками по AMLA. По состоянию на 10 июля 2026 года действуют одиннадцать SRO и четыре SO; AOOS и SO-FIT выполняют обе функции через отдельные мандаты.

02 Как организуется обслуживание клиентов в ЕС?

Швейцарский управляющий портфелем планирует обслуживание клиентов в ЕС по правилам каждого целевого рынка для третьих стран. Иностранным консультантам, предоставляющим услуги в Швейцарию, в свою очередь может потребоваться регистрация по статье 28 FinSA. SKY7 определяет предполагаемую географию клиентов до финализации лицензии и дистрибуционной структуры.

03 Каковы официальные сборы?

Два уровня. Рамочный сбор FINMA составляет CHF 2,000-20,000 за решение о выдаче лицензии и CHF 200-4,000 за существенные изменения (FINMA-GebV, редакция на fedlex.admin.ch от 10 июля 2026 года). Ваша SO добавляет собственный тариф - AOOS взимает ежегодный базовый сбор CHF 2,200, SO-FIT - ежегодный взнос за членство CHF 6,000. Перед бюджетированием проверьте актуальные тарифы; гонорар SKY7 предоставляется по запросу.

04 Сколько времени занимает рассмотрение FINMA?

Установленного законом срока принятия решения нет; FINMA указывает, что продолжительность зависит от качества и сложности заявки. В своем обзоре волны лицензирования FINMA сообщила как минимум о пяти раундах поправок более чем в 40% случаев. Поэтому практический график должен учитывать подготовку, проверку SO, вопросы FINMA и обновление документов.

05 Можно ли вместо подачи заявки купить лицензированного управляющего портфелем?

SKY7 может провести целевой поиск компании для приобретения. Новым владельцам квалифицированного участия требуется предварительное одобрение FINMA, подаваемое через SO целевой компании на EHP (ст. 8 FinIA), с рамочным сбором CHF 200-4,000. Изменения являются регулярными - FINMA ожидает около 1,700 в год, - но одобрение получают до завершения сделки.

06 Что меняется вокруг этой лицензии в 2026-27 годах?

По состоянию на июль 2026 года актуальны три регуляторных изменения: пакет AMLA и федеральный реестр прозрачности вступают в силу 1 октября 2026 года; новая статья 61a FinIA в тот же день формализует обмен информацией между FINMA и SO; а ожидающая принятия редакция FinIA, консультации по которой продолжались до февраля 2026 года, создаст учреждения платежных инструментов и криптоучреждения как новые категории лицензий. При планировании мандата следует подтвердить их текущий статус.

Подробнее

Руководства по этому маршруту

Покупка управляющего портфелем с лицензией FINMA

Практическое руководство по смене контроля - что требует предварительного одобрения FINMA, путь подачи через SO на EHP и официальные сборы.

SRO или SO: какой надзор нужен вашей модели?

Схема выбора между членством в SRO по линии AML и пруденциальным надзором SO, включая две организации с двойной функцией.

Обзор швейцарского маршрута

Все швейцарские маршруты, которые сопровождает SKY7, - членство в SRO, финтех-лицензия и эта лицензия, - и то, как они связаны между собой.

Материал проверен консультационной командой SKY7. Последняя проверка: 18 июля 2026 года. Регуляторные факты на этой странице указаны по состоянию на июль 2026 года. Эта страница содержит только общую информацию и не является юридической, регуляторной, налоговой, инвестиционной или финансовой консультацией. Размеры сборов приведены согласно Постановлению FINMA о сборах и пошлинах (FINMA-GebV, SR 956.122), прочитанному на fedlex.admin.ch, а также тарифам AOOS и SO-FIT на aoos.ch и so-fit.ch, каждый по состоянию на указанные даты. Данные о количестве надзорных органов и записей в реестре взяты из публичных списков FINMA на finma.ch, сформированных 10 июля 2026 года. Для каждого мандата следует подтверждать актуальные правила, реестры и тарифы.

Расскажите о задаче

Создайте лицензию или купите лицензированную компанию

Расскажите нам, какой портфель мандатов вы хотите вести, каких квалифицированных управляющих можете предоставить и какой капитал за ними стоит. SKY7 сопоставит новую заявку в FINMA с целевым поиском компании для приобретения и полностью сопроводит выбранный мандат.