Режим CASP по MiCA: что меняется для криптооператоров в 2026 году

Авторизованный в ЕС CASP может оказывать регулируемые услуги в пределах подтверждённого объёма на основании договора с клиентом. API, встроенные решения и white-label модели могут определять операционную архитектуру, при этом CASP остаётся поставщиком регулируемых услуг. Анализ устанавливает, кто заключает договор с клиентом, получает поручения, контролирует активы, исполняет ордера, рассматривает жалобы и выполняет каждое применимое обязательство по AML и прослеживаемости переводов.

Работа SKY7 по CASP-as-a-Service охватывает выбор поставщика, подготовку к подключению и координацию интеграции. Выбранный CASP остаётся поставщиком регулируемых услуг. Статус продуктовой компании определяется деятельностью, которую она осуществляет в рамках этой модели.

MiCA определяет перечень регулируемых услуг. Он включает хранение и администрирование, эксплуатацию торговой платформы, обмен криптоактивов на денежные средства, обмен одних криптоактивов на другие, исполнение ордеров, размещение, приём и передачу ордеров, консультирование, управление портфелем и услуги по переводу. Авторизация определяет услуги, которые вправе оказывать CASP, поэтому операционную модель следует сопоставить с конкретным утверждённым объёмом.

Анализ следует начинать с действий клиентов и операционного контроля. Определите, кто получает каждое поручение, принимает решение об исполнении или маршрутизации, хранит активы или учётные данные доступа, устанавливает клиентские условия и может исправить ошибку. Обозначение B2B вторично по отношению к фактической деятельности, тогда как реальное предоставление технологий может работать совместно с авторизованным поставщиком, оказывающим услугу из установленного перечня.

Статья 67 требует пруденциальных гарантий в размере не менее большей из двух величин: постоянного минимума для применимого класса или одной четверти постоянных накладных расходов за предыдущий год. CASP, работающий менее одного года, использует прогнозные постоянные накладные расходы за первые 12 месяцев оказания услуг, представленные вместе с заявлением.

Таким образом, расчёт зависит как от объёма авторизованных услуг, так и от структуры затрат компании. Прогнозы, подтверждение финансирования и пруденциальный расчёт должны быть согласованы. В таблице указаны минимальные уровни регуляторного капитала, а не стоимость проекта.

Согласно статье 75, CASP, оказывающий услуги хранения, несёт ответственность перед клиентами за утрату криптоактивов или средств доступа, если утрата вызвана относимым к нему инцидентом. Ответственность ограничена рыночной стоимостью утраченного криптоактива на момент утраты. В договоре хранения следует чётко указать этот стандарт и операционное распределение обязанностей.

Если CASP, оказывающий услуги хранения, привлекает другого поставщика для хранения, статья 75 требует, чтобы такой субпоставщик был авторизован в соответствии со статьёй 59, а клиент был проинформирован. В рамках комплексной проверки следует подтвердить юридического поставщика, объём услуг, модель контроля кошельков, обособление активов, учёт, сверку и механизмы выхода.

Статья 73 требует, чтобы CASP, передающий операционные функции на аутсорсинг, продолжал нести полную ответственность за выполнение обязательств по MiCA, отношения с клиентами и соблюдение условий авторизации. CASP сохраняет экспертизу, ресурсы, доступ к информации, контроль за переданными работами, планирование на случай непредвиденных обстоятельств и стратегию выхода.

Это важно как для API-моделей, так и для white-label решений. Распределение задач по разработке, хостингу или поддержке может быть гибким, однако роль поставщика регулируемых услуг должна подтверждаться договорами и фактическим рабочим процессом. Если продуктовая компания самостоятельно оказывает услугу из установленного перечня, при подтверждении операционной структуры такую деятельность следует анализировать отдельно.

Авторизованный CASP, намеренный оказывать услуги более чем в одном государстве-члене, направляет компетентному органу своего государства происхождения сведения о целевых государствах, услугах, предполагаемой дате начала и иной деятельности, предусмотренные статьёй 65. Затем орган государства происхождения передаёт информацию соответствующим контактным пунктам принимающих государств, ESMA и EBA. Оказание услуг может начаться после получения такого сообщения или не позднее 15-го календарного дня после представления требуемой информации.

Уведомление по статье 65 завершает подготовку к трансграничному обслуживанию. При планировании запуска для клиентов проверьте авторизованные услуги и целевые государства.

Статья 59 требует, чтобы CASP, авторизованный по статье 63, имел зарегистрированный офис в государстве-члене, где он оказывает хотя бы часть услуг с криптоактивами, место фактического управления в Союзе и как минимум одного директора, проживающего в Союзе. Поэтому выбор государства происхождения становится частью операционной модели.

Управление, штат, системы, банковская инфраструктура и зависимости от платёжных сервисов должны соответствовать программе деятельности. Полученные подтверждающие материалы поддерживают как заявление, так и реалистичное планирование проекта.

Статья 66 требует от CASP действовать честно, справедливо и профессионально в наилучших интересах клиентов и предоставлять достоверную, ясную и не вводящую в заблуждение информацию. Та же статья требует размещать ссылки на доступные white paper криптоактивов, когда CASP оказывает определённые услуги по торговле, обмену, консультированию или управлению портфелем.

Обязанность подготовить и уведомить white paper зависит от отдельных правил для оферента, эмитента или лица, запрашивающего допуск к торгам, а также от вида криптоактива. Авторизация CASP охватывает утверждённый объём услуг; обязанности по выпуску токенов и white paper определяются отдельной ролью и классификацией актива.