瑞士金融科技沙盒：CHF 100万究竟能带来什么

以专业方式吸收公众存款会触发瑞士银行许可证要求。《银行条例》将超过20笔公众存款或公开招揽存款界定为专业活动，因此支付应用、钱包和平台沉淀资金模式应尽早评估这项测试。

沙盒自2017年8月1日起生效，可排除这一触发条件。满足三项条件后，即使面对多名存款人并开展公开营销，相关活动仍被视为非专业活动。这才是沙盒的真正价值：与其说CHF 100万是业务上限，不如说它是在真实市场测试存款持有模式的额度，无须提交申请，也无须等待批准。自2021年8月1日起，集体托管的加密资产也计入该上限。

根据2018年11月30日修订并于2019年4月1日生效的条例，沙盒企业可以投资存款，但利差业务仍不在该路径的适用范围内。

在第1b条金融科技许可证下，存款不得用于投资，也不得支付利息，因此企业通过收费而非利差获得收入。这一区别有助于判断CHF 100万沙盒模式与CHF 1亿持牌模式中，哪一种更符合产品的经济结构。

第6条处理《银行法》下的专业存款吸收问题，同时还须评估《反洗钱法》的适用性。经营支付模式的沙盒企业属于AMLA第2条第3款规定的金融中介机构，并须依据AMLA第14条第1款加入自律组织 - 截至2026年7月，FINMA认可11家SRO。

瑞士的监管层级按具体活动划分。SRO成员资格提供AMLA监管，而专业吸收公众存款则适用《银行法》第1a条或第1b条。11家获认可的SRO监管AMLA金融中介机构，4家获授权的监督组织则监管已根据《金融机构法》持有FINMA许可证的投资组合管理人和受托人 - 两者监管对象不同。如果您的模式适用SRO层级，我们对SO-FIT、VQF和ARIF的比较可帮助您作出选择。

一旦超过CHF 100万，《银行条例》第6条第4款规定企业须在10日内通知FINMA，并在30日内提交许可证申请；申请审理期间，FINMA可禁止企业继续吸收存款。下一层级采用类似机制：第1b条持牌机构超过CHF 1亿后，须在10日内通知FINMA，并在90日内申请完整银行许可证。这些期限应纳入业务量监控和增长计划。

由于沙盒机制自动适用，其三项条件 - 金额上限、禁止利差业务规则和披露义务 - 均应作为持续运营要求实时监控。一旦超过上限，10日通知期和30日申请期便开始计算。

沙盒支持最高CHF 100万的市场测试。对于准备扩大规模的业务模式，瑞士法律随后提供其他路径，每条路径都有相应的监管工具和主管机构。

瑞士路径应根据业务活动确定。交易、经纪和托管钱包模式通常采用AMLA下的SRO成员资格，详见我们的瑞士加密业务路径概览。支付和储值模式则根据客户资金的持有及使用方式，采用沙盒、SRO架构或第1b条金融科技许可证。

截至2026年7月，FINMA公开名册列有5家金融科技持牌机构。该路径的最低资本为存款的3%，且不得低于CHF 300,000，而完整银行的最低资本为CHF 1000万。服务EEA客户的集团可将适当的瑞士架构与获欧盟授权的实体结合，并在两者之间分配分销、合同和服务流程。

如果业务模式适用AML成员资格层级，收购可以取得一家成熟的SRO监管实体 - SKY7当前可供收购的瑞士公司即处于这一层级 - 而更高层级则涉及顾问服务和申请工作。应从沙盒起步还是直接加入SRO，以及何时启动第1b条申请文件，正是范围界定咨询需要解决的问题。