有何变化
审查范围超越实施细节
本次定向咨询于2026年5月20日启动，经延期后将持续开放至2026年9月30日。咨询结果将为欧盟委员会依据MiCA第140条和第142条编制报告提供参考，并可能在证据充分时支持未来提出修订或补充该条例的提案。
问卷审视加密资产分类、发行要约和白皮书、资产参考型代币和电子货币代币、储备和赎回、受监管CASP服务的范围以及行政简化。问卷还就DeFi、质押、出借和借入、NFT以及提高原生链上资产的法律确定性征求意见。
面向市场的问题
商业证据可影响审查的领域
产品分类
在MiCA与证券及其他金融服务规则交叉的领域，边界型和混合型资产仍是实际问题。
稳定币经济模型
欧盟委员会正结合市场经验和全球发展，检验资本、储备、赎回及多发行人模式。
CASP服务范围
运营商可以说明现行服务定义在哪些方面契合或未能覆盖托管、执行、转移和平台模式的实际运作。
MiCA范围之外的活动
本次审查明确就DeFi、质押、出借、借入和NFT征集证据。
商业影响
继续推进当前授权计划
咨询是证据收集的起点，并未改变经营边界。CASP、发行人和产品公司应继续按照目前适用的MiCA开展工作，包括遵守现行授权、审慎、托管、行为规范及跨境要求。
实际机会在于记录现行框架对产品设计、资本运用、跨境扩展或法律确定性的具体影响。如果证据能够指明具体条款、说明运营影响并提出可行解决方案，其参考价值将更高。考虑提交反馈的企业应协调法律、产品、资金管理和运营团队，而不是提交脱离商业模式的政策观点。
SKY7观点
并行推进现行框架与改革观察清单
管理层应区分两条工作线。第一条是正在推进的MiCA项目，即依据现行规则办理授权、收购或服务提供商整合。第二条是重点改革观察清单，仅涵盖可能对计划中的产品或经济模型产生重大影响的咨询议题。
这可以避免仅因规则日后可能发生变化而延误可在2026年实施的可行路径，同时也让企业能够有序保存证据、在适当时回应咨询，并在欧盟委员会发布结论或立法提案后更新运营模式。
一手证据
官方来源
来源核查日期：。