Досье юрисдикции

Финансовые разрешения и регуляторное досье Португалии

Banco de Portugal выдает разрешения кредитным организациям, финансовым компаниям, платежным организациям, организациям электронных денег и кредитным посредникам и осуществляет надзор за ними, а решения по банковским лицензиям в еврозоне принимает ЕЦБ. Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM) осуществляет надзор за инвестиционными компаниями, рынками, коллективными инвестициями и краудфандингом. Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões (ASF) выдает разрешения страховым, перестраховочным, дистрибуционным и пенсионным организациям. В соответствии с Законом 69/2025 Banco de Portugal ведет авторизацию CASP по MiCA при формальном участии CMVM и разделенном надзорном мандате. Это досье актуально по состоянию на июль 2026 года.

Определить разрешительный маршрут в Португалии

Сведения о маршруте

Карта регулирования Португалии

Банковские и платежные услуги

Banco de Portugal отвечает за кредитные организации и финансовые компании, PI и EMI, обменные пункты и кредитных посредников; ЕЦБ принимает банковские решения в рамках SSM.

Ценные бумаги и фонды

CMVM отвечает за инвестиционные услуги, рынки, организации коллективного инвестирования, управляющих и краудфандинг в пределах своего законного мандата.

Страхование и пенсионное обеспечение

ASF отвечает за страховщиков, перестраховщиков, страховых дистрибьюторов, управляющие компании пенсионных фондов и пенсионные фонды.

Разделение полномочий по криптоактивам

Banco de Portugal принимает заявления CASP и выносит по ним решения; CMVM предоставляет предусмотренные законом заключения и осуществляет надзор по закрепленным за ней вопросам поведения и рынка.

Дата перехода

Прежний переходный режим Banco de Portugal по AML для виртуальных активов завершился к 1 июля 2026 года; текущая деятельность CASP осуществляется на основании статуса по MiCA.

Дата проверки

Последняя сверка с официальными материалами регуляторов и Diário da República проведена 11 июля 2026 года.

Сначала изучите распределение

Тип организации определяет и деятельность, и регулятора

Португальское законодательство предусматривает подробную таксономию организаций. Банк может принимать вклады и проводить операции, разрешенные кредитным организациям. Кредитная финансовая организация, лизинговая компания, факторинговая компания, общество взаимных гарантий, компания регионального развития или микрокредитная финансовая компания осуществляет более узкие виды деятельности, закрепленные за ее формой. PI может предоставлять авторизованные платежные услуги, а EMI может выпускать электронные деньги и проводить разрешенные платежи. Обменные пункты, кредитные посредники и поставщики услуг информации о счетах работают каждый в отдельном зарегистрированном объеме, тогда как вклады и более широкий спектр платежных услуг требуют соответствующего банковского маршрута, маршрута PI или EMI.

Инвестиционные продукты и услуги находятся на другом уровне. Инвестиционная компания или управляющий должны иметь статус CMVM для своих услуг, а организация коллективного инвестирования действует в рамках режима своего продукта. Разрешения в сфере страхования и пенсионного обеспечения относятся к ASF. MiCA теперь разделена законом: Banco de Portugal принимает уведомления по статье 60 и заявления по статье 62 и выносит решение по CASP, а CMVM предоставляет заключения о полноте и соответствии требованиям в пределах своего мандата по разделу V. С 1 июля 2026 года текущая деятельность CASP осуществляется на основании авторизации по MiCA или соответствующего требованиям уведомления по статье 60 вместо прежней регистрации по AML.

Матрица разрешений

Семейства лицензий, авторизаций и регистраций в Португалии

Семейства лицензий, авторизаций и регистраций в Португалии
Семейство разрешений	Регулятор и инструмент	Виды деятельности и исключения	Допуск и капитальная база
Банки и другие кредитные организации	Авторизация ЕЦБ с оценкой Banco de Portugal в рамках SSM и банковского законодательства Португалии	Прием вкладов и проведение банковских операций, доступных для соответствующего типа организации и объема разрешения; другие финансовые компании, PI, EMI и кредитные посредники действуют в установленных для них законом пределах	Португальское учреждение, владельцы квалифицированного участия, руководство, соответствующее требованиям fit-and-proper, программа деятельности, корпоративное управление и подтверждение капитала, ликвидности, восстановления и рисков по CRR
Финансовые компании, лизинг, факторинг и микрокредитование	Авторизация Banco de Portugal для применимой категории финансовой компании	Кредитование, лизинг, факторинг, гарантии, региональное развитие, микрокредитование и иное предусмотренное законом финансирование в пределах категории; прием вкладов и платежная деятельность используют соответствующее банковское или платежное разрешение	Организационно-правовая форма, головной офис в Португалии, владельцы и руководство, финансирование, кредитное управление, пруденциальные ресурсы, работа с потребителями и AML/CFT зависят от категории
Платежная организация	Авторизация Banco de Portugal в соответствии с Правовым режимом платежных услуг и электронных денег	Разрешенные услуги ведения счетов, исполнения, карточных операций, эквайринга, денежных переводов, инициирования платежей и предоставления информации о счетах; выпуск электронных денег и прием вкладов следуют маршрутам EMI и кредитной организации	Первоначальные и текущие собственные средства зависят от услуг и объемов; также применяются механизмы защиты средств, корпоративного управления, безопасности, AML/CFT, агентов, аутсорсинга и инцидентов
Организация электронных денег и AISP	Авторизация EMI или регистрация AISP в Banco de Portugal в соответствии с платежным законодательством Португалии	Статус EMI охватывает выпуск электронных денег и разрешенные платежи; регистрация AISP охватывает услуги предоставления информации о счетах, а прием вкладов следует маршруту кредитной организации	Требования к капиталу EMI, собственным средствам, защите средств, погашению и надзору за дистрибьюторами отличаются от требований AISP к профессиональному покрытию, регистрации и безопасности
Обменный пункт и обмен валюты	Авторизация Banco de Portugal для деятельности обменного пункта и отдельное платежное разрешение, если оно требуется	Покупка и продажа иностранных банкнот, монет и дорожных чеков, а также разрешенные законом сопутствующие операции; денежные переводы, электронные деньги и вклады используют соответствующие разрешения	Допустимая организационно-правовая форма, руководство, операционные помещения, финансовые ресурсы, контроль операций и AML/CFT следуют статусу обменного пункта
Инвестиционная компания и торговая площадка	Авторизация и надзор CMVM в соответствии с Кодексом ценных бумаг и MiFID II, при необходимости с пруденциальной координацией	Прием и передача заявок, исполнение, дилерские операции, управление портфелем, консультирование, андеррайтинг, размещение, хранение и эксплуатация торговой площадки только в пределах выданных разрешений	Головной офис в Португалии, владельцы квалифицированного участия, соответствующее требованиям руководство, пруденциальный класс, клиентские активы, правила поведения на рынке, конфликты интересов и компенсационные механизмы
Управляющий UCITS, AIFM и организация коллективного инвестирования	Авторизация или регистрация CMVM в соответствии с законодательством Португалии о коллективных инвестициях и UCITS или AIFMD	Управление коллективными портфелями и учреждение или маркетинг соответствующего фонда; управляющий, продукт, депозитарий, администратор и дистрибьютор сохраняют отдельные статусы	Полный или регистрационный статус управляющего определяет требования к собственным средствам, рискам, оценке, делегированию и отчетности; форма продукта определяет требования к проспекту, депозитарию, инвестициям и правилам для инвесторов
Страхование и перестрахование	Авторизация ASF в соответствии со страховым законодательством Португалии и Solvency II	Андеррайтинг разрешенных классов страхования жизни, иного страхования или перестрахования через авторизованного носителя риска; посредники осуществляют дистрибуцию в рамках своей зарегистрированной роли	Головной офис в Португалии, владельцы квалифицированного участия, совет директоров и ключевые функции, соответствующие требованиям fit-and-proper, корпоративное управление, технические резервы, минимальный капитал и капитал платежеспособности
Дистрибуция страхования и перестрахования	Регистрация или авторизация ASF в применимой категории посредничества или дистрибуции	Консультирование, предложение, организация или содействие заключению страховых договоров в рамках зарегистрированной роли; андеррайтинг, инвестиционная и платежная деятельность и прием вкладов используют соответствующие разрешения	Требования к профессиональным знаниям, надлежащей деловой репутации, страхованию профессиональной ответственности, клиентским средствам, организации, правилам поведения и непрерывному обучению зависят от категории
Управляющий пенсионным фондом и пенсионный фонд	Авторизация, одобрение или регистрация ASF в соответствии с законодательством Португалии о пенсионных фондах	Управление пенсионными фондами или эксплуатация одобренного фонда и механизмов участия; страховая, инвестиционная и банковская деятельность следуют отдельным маршрутам	Ресурсы управляющей компании, соответствующие требованиям владельцы и ключевые функции, учреждение фонда, корпоративное управление, актуарный метод или метод финансирования, инвестиции, хранение, раскрытие информации и отчетность
Посредник по потребительскому и ипотечному кредитованию	Авторизация и регистрация Banco de Portugal в рамках режима кредитных посредников	Представление, предложение, подготовка или заключение кредитных договоров и предоставление разрешенных консультаций в рамках категории посредника; балансовое кредитование и прием вкладов используют маршруты финансовой компании или кредитной организации	Надлежащая деловая репутация, знания и компетентность, страхование профессиональной ответственности, отношения с кредиторами, организационные требования и требования к раскрытию информации потребителям
Поставщик краудфандинговых услуг	Авторизация CMVM в соответствии с Регламентом (ЕС) 2020/1503	Эксплуатация платформы ECSPR на инвестиционной или кредитной основе; прием вкладов, балансовое кредитование и эксплуатация регулируемого рынка используют отдельные разрешения	Пруденциальные гарантии, корпоративное управление, конфликты интересов, защита инвесторов, кредитная оценка при ее применении, работа с дефолтами, жалобы и непрерывность деятельности
Поставщик услуг с криптоактивами	Авторизация Banco de Portugal по статье 63 MiCA или уведомление по статье 60 с предусмотренной законом проверкой CMVM в соответствии с Законом 69/2025	Разрешенные услуги хранения, платформы, обмена, исполнения, размещения, работы с заявками, консультирования, управления портфелем и перевода в рамках применимой авторизации или уведомления по MiCA	Зарегистрированный офис и фактическое управление в ЕС, соответствующие требованиям владельцы и руководители, гарантии MiCA, хранение, правила поведения, жалобы, ИКТ, конфликты интересов и AML/CFT
Эмитент ART и EMT	Авторизация или уведомление Banco de Portugal в соответствии с разделами III и IV MiCA при сотрудничестве с CMVM по вопросам классификации и закрепленным за ней аспектам поведения	Выпуск соответствующих требованиям токенов, привязанных к активам, или токенов электронных денег в пределах разрешенного статуса эмитента; выпуск EMT остается зарезервированным для кредитных организаций и EMI	Требования к резерву, хранению, погашению, корпоративному управлению, собственным средствам, раскрытию информации и восстановлению зависят от классификации и значимости токена
Фидуциарное, корпоративное и трастовое администрирование	Профессиональные, правовые, бухгалтерские нормы и требования AML, а при осуществлении регулируемой финансовой деятельности также разрешение Banco de Portugal или CMVM	Учреждение компаний и обычное администрирование, при этом функции хранения, платежей, инвестиций, банковского обслуживания, владения активами и фидуциарные функции классифицируются по применимым режимам	Подтверждение профессионального соответствия, португальского учреждения, бенефициарного владения и обязательств по AML/CFT, а также любого отдельного инвестиционного, фондового, страхового или платежного разрешения
Онлайн-игры и ставки	Лицензия SRIJ в рамках отдельного португальского режима онлайн-игр и ставок	Предложение лицензированных категорий игр или ставок через одобренные системы и доменные механизмы; финансовые услуги используют применимое к ним разрешение	Владение, соответствие требованиям, техническая сертификация, защита игроков, финансовые гарантии, контроль игр, налогообложение и AML/CFT следуют маршруту SRIJ

Проверка допуска

Присутствие, соответствие требованиям и финансовые ресурсы в Португалии

Заявители используют организационно-правовую форму, зарегистрированный офис и головной офис, требуемые для соответствующей организации. Banco de Portugal, CMVM и ASF оценивают прямых и косвенных владельцев квалифицированного участия, источники средств, директоров, фактическое руководство и лиц, выполняющих ключевые функции. Карта корпоративного управления определяет функции комплаенса, MLRO, управления рисками, финансов, внутреннего аудита и безопасности, а также ответственность за агентов, дистрибьюторов, делегатов и аутсорсинг. Поставщики могут поддерживать операционную деятельность, при этом местное руководство сохраняет направление и контроль, требуемые лицензией.

Капитал следует выбранному маршруту: CRR для банков, правила категории для финансовых компаний, расчеты по PSD2 и электронным деньгам, пруденциальный класс инвестиционной компании, собственные средства управляющего, Solvency II, требования к управляющим пенсионными фондами, гарантии краудфандинга и гарантии MiCA. Клиентские средства, финансовые инструменты, страховые активы и криптоактивы используют разные правила защиты или хранения. Действующие тарифы регуляторов и страницы подачи заявлений определяют сборы и опубликованные сроки принятия решений. Поэтому каждый мандат использует сумму капитала или расчет для выбранного маршрута.

Путь подачи заявления

Авторизация в Португалии по этапам

Сопоставьте виды деятельности и органы
Определите функции приема вкладов, кредитования, платежей, электронных денег, инвестиций, управления, фондов, страхования, пенсионного обеспечения, криптоактивов, фидуциарных услуг и азартных игр и распределите их между Banco de Portugal, CMVM, ASF, ЕЦБ или SRIJ.
Подтвердите правовую форму и канал подачи
Используйте официальные отраслевые руководства и материалы SSM, чтобы определить категорию организации, владельцев, руководство, пруденциальный метод, предварительное взаимодействие перед подачей и любое предусмотренное законом заключение между органами.
Подготовьте португальское операционное досье
Подготовьте программу деятельности, прогнозы, сведения о владении и соответствии требованиям, корпоративное управление, AML/CFT, защиту средств или клиентских активов, контроль продуктов и делового поведения, аутсорсинг, DORA, непрерывность деятельности и план упорядоченного прекращения.
Завершите содержательную проверку
Ответьте на вопросы о полноте и технических аспектах, а также на любые консультации с регулятором. Начинайте каждый регулируемый вид деятельности, когда соответствующая авторизация, уведомление или регистрация вступит в силу.
Выполните условия до запуска
Выполните требования к капиталу, назначениям, системам, договорам, отчетности и публикации в реестре. Деятельность в ЕЭЗ начинается только после применимой процедуры уведомления.

После авторизации

Текущий надзор и изменение контроля

Португальские организации поддерживают требуемый капитал или платежеспособность, корпоративное управление, AML/CFT, аудит, регуляторную отчетность, защиту средств или клиентских активов, порядок рассмотрения жалоб, обязанности в отношении продуктов и делового поведения, аутсорсинг, отчетность об инцидентах и устойчивость по DORA. Фонды, страховые и пенсионные структуры выполняют требования к продуктам, оценке, хранению, финансированию, участникам или инвесторам и отчетности. Новые услуги, филиалы, агенты, критически важный аутсорсинг, продукты или функции токенов могут требовать одобрения, изменения разрешения или уведомления.

Покупатель приобретает акции поднадзорной компании, а лицензия остается привязанной к этому юридическому лицу. Предлагаемые квалифицированные участия и изменения контроля проходят процедуру Banco de Portugal, CMVM, ASF или ЕЦБ, закрепленную за соответствующей организацией. Комплексная проверка должна сопоставить актуальный реестр, точный объем разрешения, запас капитала, клиентские активы, жалобы, проверки, регуляторную историю, аутсорсинг и меры по устранению недостатков. Поскольку прежний переходный режим для виртуальных активов завершился в 2026 году, текущий статус CASP проверяется по применимой авторизации MiCA или уведомлению по статье 60. Компетентный орган оценивает нового владельца и сделку.

Территориальный охват

Права Португалии как государства происхождения зависят от конкретной услуги

Полностью авторизованный португальский банк, PI, EMI, инвестиционная компания, управляющий, страховщик или CASP может использовать механизм уведомления ЕС или ЕЭЗ, предусмотренный его профильным законодательством, для услуг в объеме выданного разрешения. Категории финансовых компаний, статусы обменных пунктов и кредитных посредников, национальная фидуциарная деятельность, одобрения продуктов и лицензии SRIJ на азартные игры сохраняют национальный или продуктовый охват. Правила принимающего государства о защите потребителей, деловом поведении, дистрибуции и общем благе остаются применимыми, а деятельность в третьих странах следует режиму целевого рынка.

Первичные источники

Первичные источники по Португалии

Страницы Banco de Portugal об организациях и реестрах
bportugal.pt и портал Bank Customer определяют банки, финансовые компании, PI, EMI, обменные пункты и кредитных посредников и публикуют авторизованные организации.
Институциональный портал CMVM
cmvm.pt публикует правила для ценных бумаг, инвестиционных компаний, управляющих, фондов, краудфандинга и рынков, а также реестры авторизованных организаций и продуктов.
Авторизации и реестры ASF
asf.com.pt публикует авторизации, одобрения и реестры страховщиков, перестраховщиков, страховых дистрибьюторов, управляющих пенсионными фондами и пенсионных фондов.
Закон 69/2025 в Diário da República
Официальный закон распределяет авторизацию и надзор по MiCA между Banco de Portugal и CMVM и устанавливает 1 июля 2026 года датой завершения прежнего переходного режима для виртуальных активов.
Материалы ЕЦБ и SRIJ
Банковский надзор ЕЦБ контролирует банковские решения в рамках SSM, а SRIJ и Turismo de Portugal публикуют отдельную лицензию на онлайн-игры и реестр операторов.

FAQ

Вопросы лицензирования в Португалии

01 Какие виды деятельности поддерживает португальская финансовая компания?

Лизинговые, факторинговые, микрокредитные и другие финансовые компании работают в рамках видов деятельности и правил финансирования, установленных для их категории. Публичные вклады относятся к доступным маршрутам кредитных организаций.

02 Кто авторизует португальского CASP?

Banco de Portugal принимает заявление и выносит решение по нему в соответствии с Законом 69/2025. CMVM предоставляет предусмотренные законом заключения и осуществляет надзор по закрепленным за ней вопросам поведения и рынка. Оба органа публикуют разрешенный объем услуг.

03 Что заменило прежнюю регистрацию VASP в Banco de Portugal?

Переходный период завершился к 1 июля 2026 года. Текущие услуги CASP предоставляются на основании авторизации по MiCA или действительного уведомления по статье 60, а прежняя регистрация имеет значение только для исторической записи о переходном режиме.

04 Как структурированы разрешения фонда и управляющего?

Продукт и управляющий имеют отдельные статусы. Управление портфелем и рисками, депозитарные функции, администрирование, инвестиционные услуги и дистрибуцию выполняют соответствующие требованиям поставщики в пределах своих разрешений.

05 Можно ли приобрести авторизованную португальскую компанию?

Акции могут быть приобретены при соблюдении применимой процедуры согласования квалифицированного участия. Разрешение остается за компанией, новые владельцы и финансирование проходят оценку, а точный объем разрешения и история надзора требуют комплексной проверки.

Проверено консультационной командой SKY7. Последняя проверка: 11 июля 2026 года. Это досье содержит общую информацию и не является юридической, регуляторной, налоговой, инвестиционной или финансовой консультацией. В нем описана система Португалии по состоянию на июль 2026 года. Перед использованием маршрута проверьте действующие правила, реестры, лицензионные условия и тарифы Banco de Portugal, CMVM, ASF, ЕЦБ и SRIJ.

Расскажите о задаче

Сначала составьте карту разрешений Португалии

Направьте сведения об услугах, продуктах, клиентах, движении средств, модели хранения, целевых рынках и цепочке владения. До принятия решения о подаче заявления или приобретении SKY7 определит требования Banco de Portugal, CMVM, ASF, ЕЦБ и профильные требования. Стоимость предоставляется по запросу.