沙特阿拉伯 - SAMA、CMA和保险管理局监管范围

沙特阿拉伯金融许可与监管机构档案

沙特阿拉伯由SAMA监管银行、支付、融资和货币兑换，由CMA监管证券和投资基金，并由保险管理局监管保险。本档案梳理截至2026年7月的所有重要准入路径。

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路径要点

司法管辖区概况

监管机构分工

SAMA监管银行、PI和EMI、融资公司、债权众筹及货币兑换；CMA监管证券、基金、市场及股权众筹；保险管理局监管保险和再保险。

监管里程碑

SAMA原则性批准和CMA金融科技实验许可属于筹备阶段；受监管业务须依据最终登记的许可开展。

许可覆盖范围

涵盖银行、支付、电子货币、外汇、融资、租赁、众筹、证券、基金、保险、数字资产监管范围、行政管理及特殊路径。

资本依据

资本要求按具体活动依据《银行监管法》《支付法》、融资相关法律、《资本市场法》及保险管理局要求确定。

地域效力

沙特许可适用于境内特定服务，跨境活动须按照各目标市场的规则评估。

审查日期

监管摘要审查截至2026年7月11日。

先明确监管范围

进入沙特市场须遵循三大核心监管机构的要求

沙特中央银行向银行、支付机构、电子货币机构、融资公司、债权众筹服务商、融资支持公司及货币兑换商发放许可，其公开记录会区分许可类型和具体活动。资本市场管理局授权资本市场机构从事交易、安排、投资管理和基金运营、咨询及托管，并另行监管交易所、存管机构、中央对手方、证券发行和股权众筹。保险管理局现负责保险和再保险公司、分支机构、中介机构、聚合平台及服务商的许可。SAMA支付机构可提供其PI许可证所登记的服务，电子货币发行则采用EMI路径。在修订后的规则范围内，CMA安排业务授权可支持证券众筹。进入监管沙盒和取得原则性批准均为获得最终运营许可前的筹备阶段。截至2026年7月，代币、托管、支付和投资模式按照适用的SAMA及CMA框架分类，同时持续关注后续专门虚拟资产制度。

许可类别

沙特阿拉伯许可证、授权及注册路径

沙特阿拉伯许可证、授权及注册路径
类别	正式工具与主管机构	活动与排除事项	准入、资本与适用范围
银行及吸收存款	SAMA依据《银行监管法》颁发的银行许可证，包括适用的传统银行、数字银行或外国银行路径	吸收存款、提供信贷并开展许可证及SAMA批准允许的银行业务；融资公司、EMI、PI及CMA机构分别遵循其登记的业务范围。	SAMA审查沙特法律实体或分支机构、创始人和控制人、资本、治理、适用时的伊斯兰教法安排、风险、系统及恢复能力。现行审慎规则决定资本和流动性要求。
支付机构与电子货币	依据《支付及支付服务法》及其实施条例颁发的小型或大型支付机构许可证，或小型或大型电子货币机构许可证	PI提供获许可的支付服务，EMI可在登记范围内发行电子货币并提供支付服务。虚拟资产按照电子货币定义之外的适用分类处理。	SAMA按类别适用法律形式、资本、所有权、资金保障、治理、安全、AML/CFT及运营要求。原则性批准支持最终发牌前的设立阶段。
货币兑换与汇款	SAMA依据《货币兑换业务监管规则》颁发的货币兑换业务许可证；跨境汇款须列入登记活动	买卖及兑换外币，并在许可证涵盖时开展汇款业务，具体活动由SAMA登记。	申请人须提交创始人适当性材料、可行性研究、商业计划、AML控制措施及设立证明。申请具体活动时，应采用SAMA现行表格、资本规则和收费表。
投资交易、安排、咨询与托管	CMA依据《资本市场法》及《资本市场机构条例》颁发的资本市场机构授权	在获准业务范围内从事交易、安排、咨询、投资管理、基金运营或托管，并取得关联服务所需的其他监管许可。	CMA审查沙特实体设立、合资格所有人、财务资源、责任人员、系统、行为规范、客户资产及审慎要求。交易、托管、管理、安排和咨询业务适用不同的法律形式及资本要求。
市场与金融基础设施	依据适用法规取得运营交易所、证券存管中心、中央对手方或其他资本市场基础设施的CMA授权	在获授权的基础设施类别内运营有组织交易、清算、结算或存管职能；经纪商和技术供应商仍各自承担独立角色。	基础设施治理、所有权、违约资源、参与者规则、市场监控、技术韧性和报告要求按类别确定，并受CMA监督。
投资基金与资产管理	管理投资和运营基金的CMA授权，以及《投资基金条例》规定的基金设立、发售和持续义务	仅在CMA许可范围内管理公募或私募基金、全权委托投资组合及获准附属服务。管理人授权与基金批准属于不同事项。	管理人须证明其组织架构、责任人员、资本、估值、托管、利益冲突、风险、披露及报告安排。每只基金均有独立的条款、董事会或监督机制及发售条件。
保险、再保险与中介	保险管理局向保险公司、再保险公司、外国分支机构、经纪商、代理人、聚合平台及指定保险服务商颁发的许可证	通过风险承保主体承保获准的保险或再保险业务，或按照登记的中介身份提供保单中介及服务。	保险管理局根据不同类别适用注册办事处、资本或职业保险、管理、精算、治理、产品、理赔及报告要求。
消费、房地产、租赁及中小企业融资	SAMA依据《融资公司监管法》以及房地产融资、融资租赁及相关专项规则颁发的融资公司许可证	开展获许可的消费、房地产、中小企业、生产性资产、租赁、小额融资、信用卡、BNPL或再融资活动；吸收存款仍须采用银行路径。	公开登记册记录获准活动组合。发牌后仍须持续遵守资本、负责任贷款、信用评估、合同、催收、治理、AML及产品无异议要求。
债权与股权众筹	债权众筹须取得SAMA融资公司许可证；股权众筹适用CMA授权的安排业务及证券发售规则	债权平台依据SAMA规则促成融资；股权平台依据CMA规则安排证券发售。监管沙盒许可支持在最终运营授权前开展测试。	确定投资者取得的是债权还是股权，以及客户资金由谁持有。平台须具备正确的主管机构许可、资本、治理、尽职调查、披露、技术和报告安排。
数字资产与虚拟资产模式	截至2026年7月，依据支付、证券、托管、AML及实验框架按活动进行SAMA和CMA分类	代币平台、交易、托管及稳定价值模式按照其证券、支付及其他受监管特征进行归类。	取得书面监管范围分析，核实审查日期后出台的任何框架，并根据最终沙特许可和官方登记册描述交易、托管或发行状态。
信托、公司及受托管理	涉及证券或客户资产时须取得CMA托管、管理或安排业务授权；一般公司行政管理仍适用商业法和专业服务法规	按照CMA许可范围提供受托投资或托管职能；公司设立、名义持有人及簿记工作则遵循商业法和专业服务法规。	梳理实益所有权、客户资金、投资决策权及AML义务，并依照正式范围描述每项专业或金融资质。
养老金与退休安排	国家社会保险和养老金安排由法定机构运营；为其服务的金融管理人和保险公司须继续持有CMA或保险管理局许可	管理养老金资产及承保退休保险，须在法定养老金框架下取得相应的CMA或保险管理局许可。	确认法定制度及资产管理人、托管人、保险人和雇主的义务，包括各基金或保险产品所需批准。
博彩及其他特殊活动	对于不在已审查金融许可清单内的游戏、奖品、质押及机会型模式，须另行开展沙特法律监管范围分析	银行、支付、融资、证券及保险许可涵盖各自登记的金融活动；游戏和奖品产品须具备相应法律依据。	对任何游戏、奖品、质押或机会型模式分别进行分类，并使支付处理安排与基础活动的法律状态一致。

准入条件

沙特申请程序区分设立批准与运营权限

沙特申请项目首先须确定每项活动的最终监管机构和许可证类别。随后，申请人应选择具体SAMA、CMA或保险管理局规则允许的法律形式，并记录注册办事处、总部、本地管理及实际运营配置。监管机构会审查创始人、合资格所有人、最终受益人、董事和高级管理人员的诚信、能力、财务稳健性及资金来源。商业计划须将产品和客户流程与预测、分类资本要求、治理、适用时的伊斯兰教法安排、AML/CFT、资金保障或客户资产、网络安全、外包、投诉、业务连续性及有序退出相衔接。SAMA支付和货币兑换路径区分原则性批准与最终许可证。CMA使用其授权申请表和许可业务范围，保险管理局则分别受理公司、中介机构和服务商申请。具体资本、费用和时限以现行规则为准，补充信息要求也应纳入项目计划。

监管申请流程

沙特授权项目的分阶段实施路径

关键在于使SAMA、CMA和保险管理局的证据相互一致，同时保持各自法律决定的独立性。

阶段01 - 监管范围

确定监管机构和最终许可

对存款、电子货币、支付执行、兑换、贷款、债权或股权众筹、证券、基金管理、托管、保险及任何代币功能进行分类。

记录为何每项活动由SAMA、CMA或保险管理局负责，并明确从原则性批准、实验许可或商业登记到最终运营许可的路径。

阶段02 - 设立

证明沙特准入资格与实际运营配置

设立获准的沙特公司或分支机构，披露控制人和责任人员，并证明符合活动特定的资本、治理、AML、资金保障和技术要求。

使公司章程文件和商业登记与具体受监管活动一致，并以最终许可证日期为起点安排运营。

阶段03 - 评估

以统一运营模式回应主管机构

通过监管机构现行渠道提交申请，并确保所有权、预测、政策、系统、产品及外包安排在问询和检查期间保持一致。

只有最终许可证或CMA授权及公开登记记录能够证明运营范围。补充信息要求和设立条件仍由主管机构决定。

阶段04 - 启动

在登记的业务范围内启动运营

在客户准入前核实许可证有效期、获批管理人员、客户资金安排、产品无异议、报告日程及重要交易对手。

即使已取得初始许可证，新增活动、控制人变更、关键人员任命及重大外包仍可能需要事先批准。

准入之后

遵循沙特审慎、行为与控制标准运营

持牌机构须依据所属行业规则持续维持资本、流动性、资金保障或客户资产控制、治理、AML/CFT、制裁筛查、客户记录、负责任贷款或适当性评估、投诉处理、网络安全、外包监督、审计、监管报告及业务连续性。SAMA监管的EMI、融资公司和货币兑换商适用不同的申报及产品批准义务。CMA机构须在获准业务范围内运营并保护客户资产；保险管理局监管的机构则须遵守险种、偿付能力、理赔及中介规则。直接或间接所有权变更、控制权变更、合并、章程修订，以及多类董事会或高级职务任命，均可能需要事先取得无异议或批准。通过股权收购进行交易时，许可证仍由公司持有。买方尽职调查应核实最终许可证、获准活动、有效期、资本、监管历史、客户资金、AML记录、技术和合同。跨境覆盖范围以及接入银行、银行卡组织、托管机构和市场的能力须另行确认，同时核查2026年7月审查日期后出台的任何虚拟资产框架。

一手资料

官方一手资料

SAMA持牌实体名录
官方登记册分别列示银行、数字银行、支付机构、电子货币机构、融资公司、货币兑换及信用信息机构 - sama.gov.sa。
SAMA支付服务常见问题与规则手册
官方指引说明PI与EMI的区别、受监管支付服务、法律形式、资本类别及原则性批准的效力 - sama.gov.sa。
SAMA融资公司名录
现行登记册按公司记录消费、房地产、租赁、BNPL、小额融资、债权众筹及融资支持活动 - sama.gov.sa。
CMA《资本市场机构条例》
官方法规规定获准业务范围、授权、审慎义务、客户资产及活动限制 - cma.org.sa。
CMA股权众筹框架
官方决定规定股权众筹须由取得适当安排业务授权的机构按照证券发售规则开展 - cma.org.sa。
保险管理局许可目录
官方页面列出保险公司、再保险公司、外国分支机构、中介机构、聚合平台及保险服务商的许可证和申请材料 - ia.gov.sa。

常见问题

沙特阿拉伯监管机构档案常见问题

01 沙特PI与EMI许可有何区别？

支付机构可提供其许可证涵盖的支付服务。电子货币机构还可在登记范围内发行电子货币。

02 SAMA原则性批准允许申请人开展哪些工作？

该批准允许申请人在取得最终许可证及满足受监管活动启动要求前完成设立条件。

03 众筹由哪个监管机构负责？

SAMA将债权众筹作为融资活动发牌监管。CMA通过获准从事相关安排及发售活动的机构监管股权众筹。

04 沙特阿拉伯如何对加密及虚拟资产模式进行分类？

截至2026年7月，每项代币、支付、托管及投资功能均按适用的SAMA和CMA框架归类，并在项目启动时核查后续监管发展。

05 目前由谁监管保险业？

根据现行框架，保险管理局负责监管并许可保险、再保险、分支机构、中介机构、聚合平台及指定服务商。

经SKY7顾问团队审查。最近审查日期：2026年7月11日。监管陈述以2026年7月为准。本页仅提供一般信息，不构成法律、监管、税务、投资或金融建议。数字资产的监管归类及审查后出台的任何规定均具有时效性。在依据任何沙特许可或市场准入陈述作出决定前，请核实现行法律、官方登记册、申请表、资本计算方法、收费表及过渡通知。

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