银行与支付
葡萄牙银行负责信贷和金融机构、PI、EMI、外币兑换机构及信贷中介机构；欧洲中央银行负责单一监管机制（SSM）下的银行决策。
司法管辖区指南
葡萄牙金融许可与监管机构指南
葡萄牙银行负责授权和监管信贷机构、金融公司、支付机构、电子货币机构及信贷中介机构，欧元区银行牌照由欧洲中央银行决定。葡萄牙证券市场委员会（CMVM）监管投资公司、市场、集合投资和众筹。葡萄牙保险和养老金监督管理局（ASF）负责授权保险、再保险、保险分销及养老金实体。根据第69/2025号法律，葡萄牙银行主导MiCA框架下的加密资产服务提供商（CASP）授权，CMVM提供正式意见，双方分工履行监管职责。本指南更新至2026年7月。
路径要点
葡萄牙监管架构
证券与基金
CMVM在法定职权范围内负责投资服务、市场、集合投资计划、管理人及众筹。
保险与养老金
ASF负责保险公司、再保险公司、保险分销商、养老基金管理公司及养老基金。
加密资产监管分工
葡萄牙银行受理并决定CASP申请；CMVM出具法定意见，并监管分配给其的行为及市场事项。
过渡截止日期
葡萄牙银行原有的虚拟资产AML过渡安排已于2026年7月1日前结束；目前CASP活动采用MiCA资格。
审查日期
最近一次依据监管机构及《共和国日报》的官方资料审查于2026年7月11日完成。
先了解职责分配
机构类型同时决定业务与监管机构
葡萄牙法律对机构类别作出详细划分。银行可以吸收存款并开展信贷机构获准经营的业务。信贷金融机构、租赁公司、保理公司、互助担保公司、区域发展公司或小额信贷金融公司只能开展其组织形式对应的较窄业务。PI可提供获准的支付服务，EMI则可发行电子货币并提供获准的支付服务。外币兑换机构、信贷中介机构及账户信息服务提供商分别在各自明确的注册范围内运营；存款及更广泛的支付服务则采用相应的银行、PI或EMI路径。
投资产品及服务属于不同的监管层级。投资公司或管理人必须就其服务取得CMVM资格，集合投资计划则适用相应的产品制度。保险及养老金许可由ASF负责。MiCA职责现由法律划分：葡萄牙银行接收第60条通知及第62条申请，并作出CASP决定；CMVM则在第五编职权范围内就完整性及合规性提供意见。自2026年7月1日起，现行CASP活动采用MiCA授权或符合条件的第60条通知，取代原AML注册安排。
许可矩阵
葡萄牙牌照、授权及注册类别
| 许可类别 | 监管机构与许可文书 | 业务与排除事项 | 准入与资本基础 |
|---|---|---|---|
| 银行及其他信贷机构 | 在SSM及葡萄牙银行法框架下，经葡萄牙银行评估后由欧洲中央银行授权 | 吸收存款并开展该机构类型及授权范围允许的银行业务；其他金融公司、PI、EMI及信贷中介机构适用各自的法定业务范围 | 在葡萄牙设立实体、合格持有人、适格管理层、业务计划、治理，以及符合CRR的资本、流动性、恢复和风险证明 |
| 金融公司、租赁、保理及小额信贷 | 葡萄牙银行针对适用金融公司类别颁发的授权 | 在相应类别内开展信贷、租赁、保理、担保、区域发展、小额信贷及其他法定融资业务；存款及支付活动采用相应的银行或支付许可 | 法律形式、葡萄牙总部、所有人及管理层、融资、信贷治理、审慎资源、消费者待遇和AML/CFT要求因类别而异 |
| 支付机构 | 葡萄牙银行依据《支付服务及电子货币法律制度》颁发的授权 | 提供获准的账户、执行、银行卡、收单、汇款、支付发起及账户信息服务；电子货币发行及存款分别采用EMI和信贷机构路径 | 初始及持续自有资金因服务和业务量而异，并须建立资金保障、治理、安全、AML/CFT、代理、外包及事件处理安排 |
| 电子货币机构及AISP | 葡萄牙银行依据葡萄牙支付法颁发EMI授权或办理AISP注册 | EMI资格涵盖电子货币发行及获准支付服务；AISP注册涵盖账户信息服务，存款业务则采用信贷机构路径 | EMI的资本、自有资金、资金保障、赎回及分销商监督要求，不同于AISP的职业保障、注册和安全要求 |
| 外币兑换机构及货币兑换 | 葡萄牙银行针对外币兑换业务颁发的授权，以及业务触发的任何独立支付许可 | 买卖外国纸币、硬币和旅行支票，并开展法律允许的附属业务；汇款、电子货币及存款分别适用各自许可 | 获认可的法律形式、管理层、营业场所、财务资源、交易控制及AML/CFT均须符合外币兑换机构资格要求 |
| 投资公司及交易场所 | CMVM依据《证券法典》及MiFID II实施授权和监管，并在需要时开展审慎监管协调 | 仅在授权范围内开展订单接收与传递、执行、交易、投资组合管理、咨询、承销、配售、托管及交易场所运营 | 葡萄牙总部、合格持有人、适格管理层、审慎类别、客户资产、市场行为、利益冲突及赔偿安排 |
| UCITS管理人、AIFM及集合投资计划 | CMVM依据葡萄牙集合投资法及UCITS或AIFMD实施授权或注册 | 管理集合投资组合，并设立或营销适用基金；管理人、产品、存管人、行政管理人及分销商分别持有独立资格 | 完整授权或注册管理人资格决定自有资金、风险、估值、委托及报告要求；产品形式决定招募说明书、存管人、投资及投资者规则 |
| 保险与再保险 | ASF依据葡萄牙保险法及Solvency II颁发的授权 | 通过获授权风险承保机构承保获准的人寿、非人寿或再保险类别；中介机构在其注册职能范围内开展分销 | 葡萄牙总部、合格持有人、适格董事会及关键职能、治理、技术准备金、最低资本和偿付能力资本 |
| 保险及再保险分销 | ASF针对适用中介或分销类别实施注册或授权 | 在注册职能范围内就保险合同提供咨询、建议、安排或协助；承保、投资、支付及吸收存款分别适用各自许可 | 专业知识、良好声誉、职业责任保障、客户资金、组织、行为及持续培训要求因类别而异 |
| 养老基金管理人及养老基金 | ASF依据葡萄牙养老基金法实施授权、批准或注册 | 管理养老基金，或运营获批基金及成员安排；保险、投资及银行业务分别采用专门路径 | 管理公司资源、适格所有人及关键职能、基金设立、治理、精算或融资方法、投资、托管、披露及报告 |
| 消费信贷及抵押信贷中介机构 | 葡萄牙银行依据信贷中介制度实施授权及注册 | 在中介机构类别范围内介绍、建议、准备或订立信贷协议，并提供获准咨询；资产负债表内放贷及存款业务采用金融公司或信贷机构路径 | 良好声誉、知识和能力、职业责任保障、与贷款机构的关系、组织及消费者信息披露要求 |
| 众筹服务提供商 | CMVM依据欧盟第2020/1503号条例颁发的授权 | 运营投资型或借贷型ECSPR平台；存款、资产负债表内放贷及受监管市场运营分别适用专门许可 | 审慎保障、治理、利益冲突、投资者保护、适用时的信用评估、违约处理、投诉及业务连续性 |
| 加密资产服务提供商 | 葡萄牙银行颁发MiCA第63条授权或接收第60条通知，并由CMVM根据第69/2025号法律进行法定审查 | 根据适用的MiCA授权或通知，提供获准的托管、平台、兑换、执行、配售、订单、咨询、投资组合管理及转移服务 | 欧盟注册办事处和有效管理、适格所有人及管理人员，以及MiCA保障、托管、行为、投诉、ICT、利益冲突和AML/CFT要求 |
| ART及EMT发行人 | 葡萄牙银行依据MiCA第三编及第四编实施授权或接收通知，CMVM就分类及分配给其的行为事项开展协作 | 在获准发行人资格范围内发行符合条件的资产参考代币或电子货币代币；EMT发行仍限于信贷机构和EMI | 储备、托管、赎回、治理、自有资金、披露及恢复要求取决于代币分类及其重要性 |
| 受托、公司及信托管理 | 适用专业、法律、会计及AML框架；开展受监管金融活动时还须取得葡萄牙银行或CMVM许可 | 公司设立及一般行政管理；托管、支付、投资、银行、资产持有及受托职能则按各自适用制度分类 | 确认专业资格、在葡萄牙设立实体、实益所有权及AML/CFT义务，以及任何独立的投资、基金、保险或支付许可 |
| 在线博彩与投注 | 依据葡萄牙独立在线博彩及投注制度颁发的SRIJ牌照 | 通过获批系统和域名安排提供持牌游戏或博彩类别；金融服务适用相应许可 | 所有权、适格性、技术认证、玩家保护、财务担保、游戏控制、税务及AML/CFT均适用SRIJ路径 |
准入测试
葡萄牙本地实质、适格性与财务资源
申请人须采用相应机构要求的法律形式，并设置注册办事处和总部。葡萄牙银行、CMVM及ASF评估直接和间接合格持有人、资金来源、董事、有效管理及关键职能负责人。治理架构须明确合规、MLRO、风险、财务、内部审计、安全，以及代理商、分销商、受托方和外包事项的责任。供应商可以支持运营，但本地管理层须保留牌照要求的指挥和控制权。
资本要求取决于所选路径：银行适用CRR，金融公司适用类别规则，支付及电子货币适用PSD2和电子货币计算方法，此外还包括投资公司的审慎类别、管理人自有资金、Solvency II、养老基金管理人要求、众筹审慎保障及MiCA保障。客户资金、金融工具、保险资产及加密资产适用不同的资金保障或托管规则。现行监管收费表和申请页面决定费用及任何公布的决定时限。因此，每项委托均采用所选路径对应的资本金额或计算方法。
申请路径
葡萄牙授权申请的各个阶段
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梳理业务与主管机构
识别存款、信贷、支付、电子货币、投资、管理、基金、保险、养老金、加密资产、受托及博彩职能，并确定由葡萄牙银行、CMVM、ASF、欧洲中央银行或SRIJ负责。
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确认法律形式与申报渠道
依据官方行业及SSM指引，确定机构类别、所有人、管理层、审慎方法、申请前沟通，以及任何法定的主管机构间意见。
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编制葡萄牙运营申请档案
准备业务计划、预测、所有权及适格性、治理、AML/CFT、资金保障或客户资产、产品及行为控制、外包、DORA、业务连续性及有序退出安排。
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完成实质审查
回应完整性、技术问题及任何监管咨询。各项受监管活动应在相应现行授权、通知或注册生效后启动。
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启动前满足全部条件
落实资本、任命、系统、协议、报告及登记册公布要求。欧洲经济区业务仅可在适用通知程序完成后启动。
获得授权后
持续监管与控制权变更
葡萄牙机构须持续满足资本或偿付能力、治理、AML/CFT、审计、监管报送、资金保障或客户资产、投诉、产品及行为义务、外包、事件报告和DORA韧性要求。基金、保险及养老金架构还须履行产品、估值、托管、融资、成员或投资者及报告义务。新增服务、分支机构、代理商、关键外包、产品或代币职能可能需要批准、变更许可或通知。
买方收购受监管公司的股份，牌照继续归属于该实体。拟议合格持股及控制权变更须遵循分配给相应机构的葡萄牙银行、CMVM、ASF或欧洲中央银行程序。尽职调查应核对现行登记册、准确授权范围、资本余量、客户资产、投诉、检查、监管历史、外包及整改情况。由于原虚拟资产过渡安排已于2026年结束，当前CASP资格须通过适用的MiCA授权或第60条通知进行核实。主管机构将评估新持有人及交易。
地域适用范围
葡萄牙母国权利仍取决于具体服务
获得完整授权的葡萄牙银行、PI、EMI、投资公司、管理人、保险公司或CASP，可依据其适用法律，通过欧盟或欧洲经济区通知机制提供授权范围内的服务。金融公司类别、外币兑换机构和信贷中介机构资格、国内受托业务、产品批准及SRIJ博彩牌照仍具有国家层面或产品特定的适用范围。东道国的消费者、行为、分销及公共利益规则仍然适用，第三国业务则遵循目标市场的制度。
第一手来源
葡萄牙官方主要来源
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葡萄牙银行机构及登记册页面
bportugal.pt及银行客户门户界定银行、金融公司、PI、EMI、外币兑换机构和信贷中介机构，并公布获授权实体。
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CMVM机构门户
cmvm.pt公布证券、投资公司、管理人、基金、众筹及市场规则，以及获授权实体或产品登记册。
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ASF授权与登记册
asf.com.pt公布保险公司、再保险公司、保险分销商、养老基金管理人及养老基金的授权、批准和登记信息。
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《共和国日报》刊载的第69/2025号法律
该官方法律在葡萄牙银行与CMVM之间分配MiCA授权及监管职责，并规定原虚拟资产过渡安排于2026年7月1日结束。
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欧洲中央银行及SRIJ资料
欧洲中央银行银行业监管部门负责SSM银行决策，SRIJ及葡萄牙旅游局则公布独立的在线博彩牌照和运营商登记册。
01 葡萄牙金融公司可以开展哪些业务？
租赁、保理、小额信贷及其他金融公司须按照各自类别规定的业务和融资规则运营。公众存款应采用符合条件的信贷机构路径。
02 谁负责授权葡萄牙CASP？
葡萄牙银行根据第69/2025号法律受理并决定申请。CMVM出具法定意见，并监管分配给其的行为及市场事项。两个主管机构均公布获授权服务范围。
03 什么资格取代了葡萄牙银行原有的VASP注册？
过渡安排已于2026年7月1日前结束。目前CASP服务须取得MiCA授权或提交有效的第60条通知，原注册仅与历史过渡记录有关。
04 基金与管理人的许可如何设置？
基金产品与管理人分别持有独立资格。投资组合及风险管理、存管、行政管理、投资服务和分销由符合条件的服务提供商在各自许可范围内执行。
05 可以收购已获授权的葡萄牙公司吗？
股份可在完成相关合格持股程序后收购。许可继续归属于公司，监管机构将评估新持有人及资金安排，具体授权范围和监管历史则需尽职调查。
本指南由SKY7咨询团队审查。最近审查日期：2026年7月11日。本指南仅提供一般信息，不构成法律、监管、税务、投资或财务建议。其说明截至2026年7月的葡萄牙制度。在依赖任何路径前，请核实葡萄牙银行、CMVM、ASF、欧洲中央银行及SRIJ的现行规则、登记册、牌照条件和收费表。
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