司法辖区档案

哈萨克斯坦金融牌照：ARDFM、NBK与AIFC

哈萨克斯坦实行两套相互关联但法律上各自独立的监管体系。金融市场监管与发展署（ARDFM）监管境内银行、证券、保险、小额金融及其他金融行业。哈萨克斯坦国家银行（NBK）负责货币和支付系统职能，并监管支付机构。在阿斯塔纳国际金融中心（AIFC）内，阿斯塔纳金融服务管理局（AFSA）依据AIFC法律许可金融和数字资产业务。AFSA许可涵盖在AIFC内开展或从AIFC开展的活动，哈萨克斯坦境内许可则由ARDFM和NBK负责。本档案梳理截至2026年7月的这一监管分工。

评估哈萨克斯坦路径

路径要点

哈萨克斯坦监管版图

境内审慎监管机构

ARDFM监管银行、保险公司、证券公司、小额金融机构及其他金融机构。

支付与货币层面

NBK监管支付系统、支付机构及相关国家金融基础设施。

AIFC监管边界

AFSA依据独立的普通法框架，许可在AIFC内开展或从AIFC开展的受监管活动。

数字资产

AFSA为AIFC数字资产服务颁发牌照；数字挖矿和境内活动适用哈萨克斯坦的其他规则。

资本要求依据

具体方法因行业和活动而异，由适用的ARDFM、NBK或AFSA规则决定。

审查日期

最近一次依据哈萨克斯坦和AIFC官方资料审查的日期为2026年7月11日。

先明确监管边界

先区分境内体系与AIFC体系

AIFC是一个界定明确的司法辖区，拥有自己的法律、法院、公司制度和监管机构。AFSA于2026年2月发布的许可指南列出广泛的受监管活动，包括银行业务、自营或代理交易、安排交易、提供建议、资产管理、托管、基金、保险、信贷、货币服务、市场基础设施和数字资产。若仅将AFSA视为加密资产沙盒，将忽略该制度的大部分内容。AIFC许可的范围以许可载明的活动、客户类型和地域条件为准，哈萨克斯坦境内活动则适用相应的ARDFM或NBK路径。

ARDFM是境内金融市场的主要监管机构，NBK则继续在支付领域发挥核心作用。2026年银行业改革引入综合银行牌照和基础银行牌照，任何新设银行计划均应核对实施和过渡措施。数字挖矿采用独立的国家许可路径，而AFSA的数字资产交易设施许可有其自身的资本、费用、技术、托管和市场行为规则。

许可矩阵

哈萨克斯坦与AIFC许可类别

哈萨克斯坦与AIFC许可类别
许可类别	监管机构与许可工具	活动与除外事项	资格与资本要求依据
境内银行业务	依据哈萨克斯坦银行法颁发的ARDFM银行牌照	依据2026年框架及牌照附表开展综合或基础银行业务；吸收存款须取得相应银行业许可	哈萨克斯坦银行或符合资格的分行、合资格控制人及管理层，并须根据ARDFM规则满足治理、资本、流动性和过渡合规要求
AIFC银行与吸收存款业务	AFSA吸收存款金融服务许可或相关AIFC活动许可	在FSP载明的活动及客户限制范围内，于AIFC内开展或从AIFC开展银行业务；境内银行业务适用ARDFM路径	AIFC法人或获批准的分行、控制人和获授权个人，以及审慎监管类别、资本和风险管理系统
境内支付与汇款	依据支付和支付系统法规取得NBK注册或牌照	按照登记的服务开展支付服务、支付机构职能、汇款和系统运营；吸收存款属于银行业监管范围	在哈萨克斯坦设立实体，并满足所有者和管理层、AML、资金保障或结算、技术、报告及相应类别财务资源要求
境内证券与资产管理	ARDFM证券市场专业活动牌照	经纪与交易、投资组合管理、托管、过户代理及其他持牌专业市场职能；每项活动均单独登记	哈萨克斯坦法人、合资格管理层、系统、客户资产控制，以及证券规则规定的资本
AIFC投资服务	依据AIFC一般规则和审慎规则颁发的AFSA FSP	仅在许可和客户类别范围内，以本人或代理人身份交易、安排交易、提供建议、管理资产、托管及开展相关活动	AIFC实体、获批准人员、合规负责人和MLRO、审慎监管类别、基础资本加支出或风险资本要求，以及行为控制
市场与清算	ARDFM境内市场牌照，或AIFC内的AFSA授权市场机构资格	交易所、多边交易、清算、结算或存管职能，每种交易场所角色均须取得相匹配的单独许可	所有权、系统韧性、市场监控、违约安排、治理及基础设施财务资源
基金与基金服务	ARDFM境内集合投资框架，或AFSA基金、管理、行政管理、受托及托管许可	根据基金和投资者类型设立、管理、行政管理、分销及保障基金资产，各服务提供商均须持有与其职能匹配的资格	载体和管理人资格、发行文件、估值、托管、治理及适用的管理人资本要求
保险与再保险	境内业务由ARDFM监管；AIFC保险、中介或管理业务适用AFSA FSP	在授权范围内开展承保、再保险、经纪或管理业务；风险承担由获授权的保险人或再保险人负责	按业务类别和范围确定法律形式、控制人、精算能力、偿付能力资本、治理及职业责任保障要求
小额金融、信贷与催收	依据境内小额金融和催收法规取得ARDFM牌照或注册	在登记资格范围内开展小额信贷、其他非银行信贷或催收业务；存款和证券活动分别适用相应许可路径	符合资格的实体、透明的所有权、信贷和消费者控制、拨备、报告及相应活动的财务要求
AIFC信贷、货币服务与金融科技平台	适用于提供信贷、提供货币服务、众筹或私人融资活动的AFSA FSP	获准开展的放贷、货币服务或平台职能，运营范围由FSP及任何创新计划条件界定	AIFC设立、治理、客户保护、AML、技术及相应类别资本；限制以FSP为准
AIFC数字资产服务	AFSA DATF及相关数字资产受监管活动	运营数字资产交易设施，以及任何另行获准的经纪、交易、托管或管理业务；吸收法定货币存款须取得相应银行业许可	AIFC申请人、获批准的控制人和个人，并须满足AFSA现行规则中的技术、市场监控、托管、AML、资本及费用要求
数字挖矿与非AIFC数字业务	哈萨克斯坦国家数字挖矿牌照，以及境内框架下的其他境内主管机关	在法定类别内开展持牌挖矿活动；交易所、托管、经纪和投资服务分别适用相应的金融监管边界路径	须符合国家服务项下的技术、基础设施、税务及类别条件；金融活动必须单独分类
养老金与受托管理	ARDFM负责受监管的养老金资产及金融市场职能；AFSA或AIFC注册管理局负责相关AIFC金融或辅助业务资格	养老金资产管理、托管及计划相关角色须分别归类，并取得与各自职能匹配的金融监管资格	计划、管理人、托管人及法律形式要求取决于具体角色，并分别承担AML和受益所有权义务

准入与治理

法律形式、获批准人员与资本

境内申请与AIFC申请使用不同表格，但都会面对相同的核心问题：谁控制申请人、资金和财富来源于何处、谁负责日常运营，以及治理安排是否与风险相匹配。申请材料应列明董事、高管、合规负责人和MLRO、风险、财务、内部审计及技术负责人，并说明外包安排。AFSA采用获授权个人制度；ARDFM和NBK则适用境内资格及适当人选规则。

财务资源要求因类别而异。银行和保险公司采用审慎或偿付能力计算。证券公司、支付机构、小额金融公司和AIFC获授权人士适用各自行业附表。DATF有单独公布的资本和费用项目。客户资金保障、托管、准备金、职业责任保障及支出要求可与实缴资本要求同时适用。路径备忘录应引用现行官方规则，并说明其如何适用于所选活动。

申请路径

分阶段执行哈萨克斯坦项目

选择境内或AIFC监管边界
梳理营业地点、客户所在地、每项受监管活动、托管和支付流程。在选择实体前，识别境内体系与AIFC体系之间的所有重叠。
确认许可工具
依据ARDFM、NBK或AFSA资料，确定所需的牌照、注册、FSP、市场机构资格或挖矿许可，以及确切的法律形式和资本计算方法。
建立控制人与运营证明材料
准备所有权、资金来源、商业计划、预测、管理层档案、AML、行为规范、资金保障、托管、网络安全、外包和有序退出方面的证明材料。
完成监管审查
预期监管机构提出问题、安排面谈、要求系统证明并可能附加条件。规划时应采用官方公布的决定时限，最终结果仍由监管机构酌情决定。
启动并维持许可范围
运营前须满足资本、任命、场所、技术和注册条件。此后若变更活动或地域范围，可能需要变更许可或接受另一监管机构监管。

获批之后

报告、监管与控制权变更

受监管公司须持续维护审慎或统计申报、经审计财务报表、AML/CFT和制裁制度、治理、行为及投诉控制、客户资产记录、网络韧性、外包监督和监管通知。AFSA监管的公司必须在其FSP及AIFC边界内运营；境内公司遵守ARDFM和NBK的报告及检查规则。沙盒和创新计划参与者须履行其资格附带的义务，以及日后取得完整许可后适用的义务。

受监管公司的收购以获授权实体的股权交易方式进行。新控制人、合资格持股及管理层变更须遵守相关ARDFM、NBK或AFSA批准和通知规则。尽职调查应核对官方登记册、牌照附表、条件、申报、检查、监管记录、客户资产、资本余量及关联牌照。交易计划应在交割前依次取得所有必要的监管批准。

第一手资料

哈萨克斯坦第一手资料

ARDFM行业页面与登记册
gov.kz上的ARDFM官方页面说明银行、保险、证券及更广泛金融市场的监管范围，并发布2026年银行业改革资料。
国家银行支付资料
nationalbank.kz发布支付法规、支付机构和支付系统资料、官方登记册及监管要求。
AFSA许可指南
afsa.aifc.kz发布AIFC的2026年2月许可流程指南、受监管活动目录、规则、表格、登记册和费用。
AFSA数字资产交易设施规则
AFSA官方DATF活动页面和AIFC数字资产规则载明申请文件、资本、费用及运营要求。
哈萨克斯坦数字挖矿服务
官方电子政务服务列明数字挖矿牌照类别，有助于区分挖矿路径与受监管的金融及数字资产服务。

常见问题

哈萨克斯坦牌照常见问题

01 AFSA监管哪些范围？

AFSA监管在AIFC内开展或从AIFC开展的活动。ARDFM是主要的境内金融监管机构，NBK负责支付系统，因此运营模式决定适用哪套许可体系。

02 AFSA DATF许可可涵盖哪些活动？

许可涵盖获批准的交易设施职能，以及任何明确增列的数字资产活动。托管、经纪、交易和管理如作为单独获准活动列明，也属于许可范围。

03 挖矿、交易所和托管如何分类？

挖矿适用技术和工业许可。交易所、经纪、托管和投资服务则根据适用的金融监管边界分别归类。

04 2026年银行业有哪些变化？

新的银行业框架引入综合牌照和基础牌照模式。任何计划均须核实现行条款、实施法令和过渡安排，而不能依赖旧牌照分类。

05 可以收购现有受监管公司吗？

在取得监管机构控制权批准或履行通知程序后，可以收购股份。牌照继续由该实体持有，交易交割须遵循适用的控制人审查。

本页已经SKY7顾问团队审查。最近审查日期：2026年7月11日。本页仅提供一般信息，不构成法律、监管、税务、投资或财务建议。内容反映截至2026年7月的ARDFM、NBK及AIFC架构。在依据任何路径采取行动前，请核实现行实施法令、监管机构规则、费用、登记册及2026年银行业过渡安排。

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