意大利 - 意大利银行、CONSOB、IVASS和COVIP

意大利金融许可与监管机构指南

意大利由意大利银行、CONSOB、IVASS和COVIP分别负责审慎、行为、保险和养老金监管，银行业则适用欧洲央行共同程序。本指南梳理截至2026年7月的重要许可类别、法律地位和准入审查要求。

咨询顾问

路径要点

司法管辖区概况

监管机构分工

意大利银行和欧洲央行负责银行业，意大利银行还负责审慎监管中介机构和支付业务；CONSOB负责市场、投资行为和CASP授权；IVASS负责保险；COVIP负责养老金。

许可覆盖范围

银行、支付、投资、基金、保险、信贷、加密资产、行政管理和养老金

资本依据

具体要求依活动而定，适用《综合银行法》、支付和电子货币规则、《综合金融法》、基金法规、《保险法》、养老金法规及MiCAR实施法令。

欧洲经济区市场准入

统一协调的授权按具体服务履行通知程序；国内豁免、排除和注册仍以意大利成文法规定的范围为限。

费用

意大利银行、CONSOB、IVASS和COVIP现行费用及分摊缴费标准因监管工具和受监管主体类别而异。

审阅日期

监管摘要审阅截至2026年7月

先明确监管边界

申请前先确定法律地位与监管机构分工

意大利银行监管银行、SIM集团、SGR、SICAV和SICAF架构、支付机构和电子货币机构、非银行中介机构、信贷服务、微型信贷，以及分配给其负责的MiCA审慎事项。CONSOB共同承担投资、市场和MiCA职责；IVASS和COVIP继续分别负责保险和养老金。具体采用的意大利监管工具决定由哪个机构作出决定、提供意见或实施监管，组合模式则须完成每个相关行业的全部步骤。OAM虚拟资产注册现已成为历史AML记录的一部分，现行服务则采用MiCAR授权。欧洲经济区业务取决于统一协调的意大利许可所载服务及已完成的通知；国内名册和排除规定仍以意大利境内范围为限。

许可类别

意大利牌照、授权与注册路径

意大利牌照、授权与注册路径
类别	官方监管工具	活动与排除	准入、资本与适用范围
吸收存款与银行业务	通过欧洲央行/意大利银行共同程序取得银行授权，以及根据第385/1993号立法法令《综合银行法》取得分支机构许可	仅可在获准银行业务范围内吸收存款或其他应偿还资金，并以自有账户发放信贷。附带支付或投资服务也必须列入许可。	CRR和《综合银行法》规范资本、流动性、治理及合格持股。欧洲央行作出授权决定，由意大利银行开展国家层面评估和持续监管。
完整支付服务与电子货币	取得意大利银行对支付机构或电子货币机构(IMEL)的授权	提供许可中列明的PSD2服务，包括适用的账户服务、支付执行、收单、支付工具、汇款、支付发起或账户信息服务。	初始资本按PSD2服务档位为EUR 20,000、EUR 50,000或EUR 125,000；EMI的初始资本为EUR 350,000。持续自有资金、资金保障、安全和DORA要求依照国内法执行。
小型、受限及注册支付路径	AISP注册、PSD2法定排除或支付规则下的任何国内精简路径	仅可在国内法规定的服务和地域范围内使用精简的国内业务路径、豁免、排除或注册。	意大利银行官方名册和支付规则规范精简或排除地位。电子货币和欧洲经济区准入采用各自对应的完整授权及通知路径。
投资服务	取得SIM投资公司授权，由意大利银行/CONSOB分工监管，并根据TUF取得交易场所许可	仅在相应服务获准时，开展交易、执行、接收和传递订单、提供建议、管理投资组合、承销或运营交易场所。托管和客户资金权限另行监管。	初始资本和自有资金取决于IFR/IFD分类及获准服务。客户资产、行为、治理以及恢复或有序退出义务按业务模式适用。
基金与集合投资	根据TUF及意大利银行/CONSOB规则取得SGR、SICAV、SICAF、UCITS/AIF管理人和集合投资批准	管理UCITS或AIF，在法律允许时提供行政管理或担任存托人，并在取得所需批准或完成通知后营销基金。管理人授权与产品批准相互独立。	管理人资本、附加自有资金或职业责任保障资源须符合UCITS/AIFMD及国内法。准入后仍持续适用存托、委托、估值和营销规则。
保险与中介服务	依据IVASS规则和《保险法》取得保险或再保险机构及中介机构授权/注册	通过风险承保主体承保获准的人寿、非人寿或再保险类别，或在中介机构注册范围内分销保险。	保险机构须遵守Solvency II的SCR/MCR、治理及适当人选要求。中介机构适用国内注册、胜任能力和职业赔偿框架。
信贷与替代融资	按活动取得第106条金融中介机构、信贷服务商、微型信贷、众筹、贷款、租赁或保理许可	开展指定的消费信贷、抵押贷款、租赁、保理、众筹、信贷服务或其他贷款活动。每条路径均有独立的行为和地域范围。	审慎监管金融中介机构和信贷服务商须取得意大利银行授权；众筹适用意大利银行/CONSOB分工程序。资本要求因监管工具而异。
加密资产与仅限AML的原有路径	CONSOB作出CASP授权，意大利银行提供意见并实施审慎/AML监管；国内MiCAR分工下的第60条通知及ART/EMT路径	提供第63条授权所列或第60条通知所涵盖的MiCAR服务；原AML注册仅保留其历史地位。	MiCAR保障要求按服务类别采用EUR 50,000、EUR 125,000或EUR 150,000标准，并适用固定管理费用测试。对于及时申请的机构，OAM向MiCAR的过渡最迟于2026年6月30日结束；现行服务商须采用MiCAR授权或通知。
信托、公司与受托服务	受托公司及公司服务活动适用MIMIT、意大利银行、CONSOB、专业制度和AML的具体职责分工	在国内法设立的许可、注册或专业资格范围内提供信托、公司、受托或受监管行政管理服务。	受托公司的业务和客户资产模式决定其适用政府部门、金融监管机构还是专业制度。
养老金与退休计划	由COVIP负责养老金基金授权/注册和监管	按照获批计划和投资规则运营或管理职业或个人退休安排，并分别记录产品、管理人和审慎批准。	计划批准、治理、存托、投资、透明度及跨境IORP要求须遵守养老金法规和COVIP规则。
市场与基础设施	由CONSOB/意大利银行对受监管市场、MTF/OTF、CSD、CCP、数据服务和DLT基础设施作出授权或认可	依据相关授权或认可运营受监管市场、MTF/OTF、CSD、CCP或其他基础设施；招股说明书批准涵盖产品及信息披露工作。	资本和组织资源要求取决于基础设施类型，并受相关欧盟法规、国内市场法和现行收费标准约束。

准入条件

资格、资本、治理与申报

《综合银行法》《综合金融法》和行业法规规定法律形式，以及申请人何时必须在意大利保留注册办事处和总部。意大利银行、CONSOB、IVASS或COVIP审查所有权链条、合格持有人和资金来源，董事及控制职能人员则必须符合相应行业的胜任能力和诚信标准。意大利银行与CONSOB的联合路径会将审慎、行为和市场诚信材料分配给正确的机构，并完成每项法定程序。申请材料须将业务计划、预测和资本证明与治理、AML/CFT、资金保障或客户资产、ICT和DORA、外包、投诉、事件及业务连续性安排结合。基金、保险公司、养老金实体和CASP还须按要求增加托管、估值、精算或加密资产控制措施。监管机构现行收费标准和实施规则规范费用、自有资金和年度征费。

监管机构申报流程

意大利授权项目分阶段流程

意大利申请材料往往横跨审慎、行为和行业名册，因此各监管机构必须收到内容一致但分配准确的记录。

阶段01 - 监管边界

确定监管工具和监管机构

将产品、客户和资金流分别映射至负责银行业的意大利银行和欧洲央行、负责审慎监管中介机构和支付业务的意大利银行、负责市场、投资行为和CASP的CONSOB、负责保险的IVASS以及负责养老金的COVIP。识别所有主要及附带许可、排除和跨境市场。

在确定决策机构前，先区分吸收存款、支付执行、电子货币发行、投资活动、基金管理、保险、养老金和MiCA服务。

阶段02 - 申请人和证据

分配意大利申请材料

确定符合资格的申请人后，在所选路径涉及的监管机构之间分配所有权、审慎、行为、客户资产、AML、ICT和外包附件。

意大利银行与CONSOB的联合路径需要一套统一的服务清单和财务模型，即使两家机构审查的法定材料不同。

阶段03 - 监管评估

协调监管机构审查

提交每份规定表格；当监管机构要求的变更影响运营模式时，确保意大利银行、CONSOB、IVASS、COVIP或欧洲央行的回复保持一致。

完整性审查、意见及共同程序步骤因监管工具而异；应在交易计划中协调各机构的决定。

阶段04 - 启动与监管

核对所有意大利名册

启动前，将最终决定与每项相关公开登记、获批人员、资本或客户资产义务、报告日程及欧洲经济区通知逐一核对。

资金保障银行、保障计划、托管人和分销商各自开展准入审查，并可能在控制权或业务模式变更后要求取得同意或重新开展尽职调查。

授权后

持续监管、通行权与控制权变更

受意大利银行监管的公司须持续提交适用的审慎、自有资金、资金保障和AML报表；CONSOB还监管投资行为、客户资产和市场滥用。IVASS和COVIP分别适用偿付能力、精算、投资及成员报告框架。审计、投诉、事件报告、外包和DORA义务依具体监管工具持续适用。意大利机构在欧洲经济区开展的业务须与获准服务和已完成的通知一致，OAM及其他国内地位则保留其意大利适用范围。自2026年3月2日起，提供特定电子货币代币托管或转移服务的CASP还须妥善落实PSD2监管安排。直接或间接合格持股变更以及关键人员任命，可能需要事先接受意大利银行、CONSOB、IVASS、COVIP或欧洲央行审查。买方应在交割前核查每项官方登记、报表、资本或客户资产记录、检查、整改事项和关键合同。

主要资料来源

意大利银行监管的银行及其他中介机构
银行、SIM、SGR/SICAV/SICAF、PI、IMEL、众筹、信贷服务、微型信贷和MiCA的官方类别 - bancaditalia.it。
CONSOB的中介机构与市场职能
投资公司、资产管理、众筹、市场基础设施和CASP的官方职责 - consob.it。
意大利银行与CONSOB的MiCAR职责说明
CASP、ART、EMT、审慎、行为、AML和市场滥用监管的官方分工 - bancaditalia.it和consob.it。
IVASS和COVIP名册
保险、中介服务和养老金监管的官方记录与规则 - ivass.it和covip.it。

常见问题

意大利监管机构指南常见问题

01 意大利由哪个机构授予金融许可？

意大利银行/欧洲央行负责银行业和审慎监管中介机构，CONSOB负责投资行为、市场和CASP授权，IVASS负责保险，COVIP负责养老金。

02 支付服务和电子货币的范围如何界定？

支付机构获准提供列明的支付服务，发行电子货币则采用EMI监管工具。注册、小型和排除路径保留各自规定的国内适用范围。

03 欧洲经济区市场准入如何运作？

统一协调的授权采用正式通知程序。国内豁免、排除和原有AML注册保留其法定适用范围。

04 当前加密资产业务采用哪条路径？

现行CASP须在意大利银行依法参与后取得CONSOB授权，或采用第60条通知。OAM VASP注册现已成为历史AML记录的一部分。

05 能否收购已获授权的公司而不重新申请？

可以收购股份，但许可仍归属于公司。拟任控制人必须完成适用的合格持股或控制权变更程序，第三方关系则须另行确认。

由SKY7顾问团队审阅。最后审阅日期：2026年7月11日。监管信息截至2026年7月。本页仅提供一般信息，不构成法律、监管、税务、投资或财务建议。在依据任何许可、资本或市场准入信息采取行动前，请核实现行法律、监管机构名册、申请表、收费标准和过渡通知。

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